#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

GDP cao nhất 24 năm, chứng khoán lập đỉnh: Hàn Quốc đang “thăng hoa” hay chỉ là ảo giác tăng trưởng?

Hàn Quốc đang chứng kiến loạt chỉ số kinh tế và thị trường tài chính cùng lúc bứt phá mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ, với GDP tăng cao kỷ lục và chứng khoán liên tục lập đỉnh nhờ “cơn sốt” AI và bán dẫn. Tuy nhiên, phía sau bức tranh tăng trưởng rực rỡ đó, giới chức cấp cao lại lên tiếng cảnh báo nguy cơ lệch pha giữa thị trường và nền kinh tế thực, khi đà tăng chủ yếu tập trung vào một số “ông lớn” công nghệ, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của chu kỳ tăng trưởng hiện tại.

Theo ông Kim Yong-beom, Chánh Văn phòng Chính sách Tổng thống Hàn Quốc, dù các con số vĩ mô đều tích cực, ông vẫn bày tỏ lo ngại rằng đà tăng này có thể dẫn tới “bẫy ảo tưởng”, nếu lợi ích chỉ tập trung vào một nhóm nhỏ trong xã hội. Ông cho biết GDP danh nghĩa năm nay có thể vượt mức tăng trưởng hai chữ số, sau khi đạt 17,1% trong quý I - mức cao nhất kể từ năm 2002.

Ông cảnh báo sự bùng nổ kinh tế có thể không bền vững khi nhiều khu thương mại địa phương đang chứng kiến tình trạng đóng cửa hàng loạt và phá sản doanh nghiệp, trong khi các lĩnh vực như bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ không theo kịp đà tăng trưởng.

Trung tâm của làn sóng tăng trưởng là hai tập đoàn Samsung Electronics và SK Hynix - những nhà cung cấp chip nhớ quan trọng cho hệ thống AI toàn cầu. Một số nhà kinh tế cho rằng tăng trưởng hiện tại giống như “ảo ảnh” nếu chỉ nhìn vào tổng thể, vì phụ thuộc quá lớn vào hai doanh nghiệp này.

Giáo sư Kim Dae-jong (Đại học Sejong) cho biết các cổ phiếu bán dẫn hiện chiếm hơn một nửa vốn hóa chỉ số KOSPI, khiến nền kinh tế phụ thuộc mạnh vào ngành này. Ông cảnh báo đây là thách thức lớn nhất của Hàn Quốc và ngành bán dẫn không thể duy trì tăng trưởng mãi, đồng thời kêu gọi phát triển các ngành tạo việc làm rộng hơn như xây dựng, bán lẻ, phân phối, cũng như cải cách thuế và thị trường lao động.

Trong 4 tháng đầu năm, Hàn Quốc ghi nhận thặng dư tài khoản vãng lai đạt 102,6 tỷ USD, gấp hơn 4 lần cùng kỳ năm trước. Xuất khẩu bán dẫn tháng 5 tăng 154%, góp phần kéo tăng trưởng xuất khẩu chung lên 43%, trong khi nhiều ngành khác suy giảm mạnh.

Một số chuyên gia đề xuất tách riêng chỉ số tăng trưởng có và không có bán dẫn để phản ánh chính xác hơn thực trạng nền kinh tế. Họ cho rằng nếu chỉ dựa vào số liệu tổng thể, có thể dẫn tới sai lệch trong đánh giá chính sách.

Ông Kim Yong-beom cũng nhấn mạnh rằng lợi nhuận của Samsung và SK Hynix tăng vọt nhưng số lượng cửa hàng trống tăng lên, trong khi nhiều doanh nghiệp nhỏ gặp khó khăn và phải đóng cửa. Đồng thời, đà tăng chứng khoán khiến nhà đầu tư nước ngoài bán ròng cổ phiếu Hàn Quốc, rút vốn về, khiến đồng won vẫn yếu dù thặng dư tài khoản vãng lai lớn.

Ông cảnh báo dòng tiền trong giai đoạn cuối năm nay đến đầu năm sau có thể trở thành bước ngoặt: nếu chảy vào bất động sản và tập trung vào nhóm nhỏ, tăng trưởng sẽ không bền vững. Ngược lại, nếu lợi nhuận từ bán dẫn lan tỏa sang người trẻ, nhóm yếu thế và các ngành tương lai, Hàn Quốc có thể thoát khỏi “bẫy tăng trưởng thấp” lâu dài.

Xem đầy đủ bản gốc tại đây

South China Morning Post

South Korea’s economy is booming. Why is the reality so different on the ground?