MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ethereum chạm đáy mới: Lượng ETH bị đốt giảm kỷ lục, hoạt động on-chain lao dốc

Ethereum vừa ghi nhận mức ETH burn thấp kỷ lục, chỉ 53,07 ETH bị đốt đi trong một ngày, cho thấy nhu cầu sử dụng mạng lưới đang suy giảm trầm trọng.

Điều gì đang xảy ra với Ethereum?

Ethereum đang bước đi trong giai đoạn đáng lo ngại! Lượng ETH bị đốt do phí giao dịch đã chạm mức thấp nhất mọi thời đại, phản ánh sự suy giảm đáng kể trong hoạt động on-chain của mạng lưới.

Theo dữ liệu từ The Block, chỉ 53,07 ETH, tương đương khoảng 106.000 USD theo giá thị trường, đã bị đốt vào hôm qua (23/09). Đây là con số thấp nhất từng ghi nhận kể từ khi cơ chế EIP-1559 được triển khai.

Ethereum từng nổi bật với cơ chế đốt ETH thông qua EIP-1559, giúp kiểm soát lạm phát và thậm chí biến ETH thành một tài sản giảm phát trong giai đoạn mạng lưới hoạt động mạnh. 

Cơ chế này yêu cầu tất cả ETH dùng để thanh toán phí giao dịch cơ bản phải bị đốt thay vì chuyển về tay các thợ đào hay nhà xác thực node. Tại những thời điểm nhu cầu sử dụng cao, lượng ETH bị đốt có thể vượt mức ETH phát hành, khiến nguồn cung giảm và tạo ra động lực tăng giá.

Tuy nhiên, thực trạng hiện nay hoàn toàn ngược lại. Khi nhu cầu sử dụng mạng Ethereum giảm sút, lượng ETH bị đốt cũng lao dốc, khiến nguồn cung ETH quay trở lại trạng thái lạm phát. 

Dữ liệu từ Ultrasound.money cho thấy với tốc độ đốt ETH trong 7 ngày qua, nguồn cung ETH dự kiến sẽ tăng 0,76% mỗi năm, thay vì giảm như trước đây. Điều này có thể làm suy yếu mô hình kinh tế mà Ethereum hướng tới trong dài hạn.

Các chỉ số khác cũng “rơi tụt”

Mức đốt ETH thấp kỷ lục không phải là dấu hiệu tiêu cực duy nhất. Trích lục dữ liệu từ The Block, các chỉ số quan trọng khác của Ethereum cũng đang trên đà suy giảm.

Trung bình động 7 ngày của số ví hoạt động đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2024, phản ánh rõ mức độ “lạnh nhạt” của người dùng đối với mạng lưới.

Sự suy yếu đồng loạt của những chỉ số trên cho thấy mạng lưới Ethereum đang trải qua một giai đoạn trầm lắng, không chỉ về mặt giá trị mà còn về mức độ sử dụng thực tế.

Nguyên nhân nào dẫn đến tình trạng này?

Một trong những yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến Ethereum lúc này chính là sự trỗi dậy "áp đảo" của các giải pháp layer-2. Các layer-2 như Arbitrum, Optimism và đặc biệt là Base đang phát triển mạnh mẽ, “hút máu” người dùng và dòng vốn ra khỏi layer-1 Ethereum. 

Những mạng lưới này cung cấp giải pháp giao dịch nhanh hơn, phí rẻ hơn mà vẫn thừa hưởng độ bảo mật của Ethereum. Do đó, cũng dễ hiểu khi thấy người dùng có xu hướng chuyển sang sử dụng chúng thay vì trực tiếp giao dịch trên layer-1.

Vậy có nghĩa rằng dù hệ sinh thái Ethereum vẫn đang phát triển, nhưng lợi nhuận và phí giao dịch không còn tập trung ở layer-1 này nữa. Geoffrey Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Standard Chartered, từng nhận định các layer-2, đặc biệt là Base, hiện đang thu về lợi nhuận siêu cấp từ hệ sinh thái Ethereum.

Không chỉ hoạt động on-chain suy yếu, triển vọng giá của ETH cũng bị điều chỉnh xuống mức thấp hơn. Standard Chartered đã hạ mạnh mục tiêu giá ETH năm 2025 từ 10.000 USD xuống còn 4.000 USD.

Nếu trước đây phí giao dịch cao giúp layer-1 duy trì tính khan hiếm của ETH, thì giờ đây lợi nhuận đang bị phân tán cho các layer-2, làm giảm động lực tăng giá của ETH trong dài hạn.

Nhìn chung, tốc độ phát triển của các layer-2 có thể giúp Ethereum mở rộng quy mô và tăng khả năng tiếp cận, song cũng đặt ra không ít thách thức. Nếu layer-1 bị rút vốn và hoạt động giao dịch, Ethereum sẽ không còn là một tài sản giảm phát như từng kỳ vọng.