Dòng vốn đang được "chọn mặt gửi vàng"

Khi thanh khoản hệ thống không còn dồi dào và nhu cầu vốn cho các dự án trọng điểm ngày càng lớn, ngành ngân hàng đang chuyển trọng tâm từ mở rộng tín dụng sang nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Chu kỳ mới được dự báo sẽ tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các nhà băng.

Tăng trưởng tín dụng đạt hơn 7,4% sau gần 6 tháng, nhưng huy động vốn chậm hơn cho vay khiến áp lực thanh khoản gia tăng. Lợi thế sẽ nghiêng về những ngân hàng sở hữu CASA cao, quản trị rủi ro tốt và nền tảng vốn vững.

Ngân hàng Nhà nước không còn tập trung vào việc nới rộng hạn mức tín dụng mà định hướng dòng vốn đến các lĩnh vực tạo sức lan tỏa lớn. Theo Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ Phạm Chí Quang, tín dụng vẫn là "mạch máu" nền kinh tế nhưng phải ưu tiên cho những dự án có tác động nhân rộng. Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh cơ chế tín dụng cho 18 dự án của 3 tập đoàn kinh tế tư nhân, áp dụng tương tự cho các chương trình phát triển khu công nghiệp, nhà ở xã hội và nhà ở cho thuê bằng cách không tính dư nợ vào hạn mức tăng trưởng tín dụng.

Áp lực thanh khoản gia tăng trong hệ thống

Đến ngày 26/6/2026, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt hơn 19,97 triệu tỷ đồng, tăng 7,41% so với cuối năm 2025. Tuy nhiên, phía sau con số này là thực tế căng thẳng: huy động vốn tăng chậm hơn cho vay. Ngân hàng Nhà nước đã phải sử dụng nhiều công cụ thị trường mở để duy trì thanh khoản hệ thống và bảo đảm lãi suất liên ngân hàng ở mức hợp lý. Đây là lần lãnh đạo ngân hàng trung ương thẳng thắn thừa nhận áp lực này tại họp báo.

Phân hóa rõ nét giữa các ngân hàng

Chu kỳ tăng trưởng mới sẽ tạo ra sự phân hóa rõ nét hơn trong ngành. Những ngân hàng có nền tảng huy động ổn định, CASA cao, bộ đệm vốn tốt và chất lượng tài sản bền vững sẽ có lợi thế cạnh tranh lớn hơn. Agribank, ngân hàng lớn nhất hệ thống với tổng nguồn vốn vượt 2,3 triệu tỷ đồng, đang chuyển trọng tâm sang nâng cao chất lượng khách hàng, mở rộng tệp khách hàng trẻ, doanh nghiệp nhỏ và vừa, phát triển CASA và xây dựng hệ sinh thái số.

Cải thiện hiệu quả trên quy mô hiện có

Các ngân hàng không còn coi quy mô là lợi thế duy nhất mà tập trung vào gia tăng hiệu quả trên nền tảng đã có. Những cụm từ như CASA, vốn tự có, Basel III, AI, chuyển đổi số và quản trị rủi ro xuất hiện dày đặc hơn trong các cuộc họp sơ kết. Đây không còn là dự án đầu tư cho tương lai mà đã trở thành điều kiện để duy trì năng lực cạnh tranh trong hiện tại.