Dòng tiền đầu cơ "khuấy đảo" NVB

Cổ phiếu NVB của Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) bất ngờ ghi nhận những phiên tăng kịch trần, trắng bên bán cùng thanh khoản bùng nổ. Sự chú ý của dòng tiền thông minh đổ dồn vào mã ngân hàng này xuất phát từ những tín hiệu khả quan trong hoạt động kinh doanh và câu chuyện tăng vốn dài hạn.

Thanh khoản và giá cổ phiếu NVB bất ngờ ghi nhận những diễn biến sôi động trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục phân hóa. Sức hút từ dòng tiền đầu cơ và các kỳ vọng tái cấu trúc đang biến mã cổ phiếu này thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư.

Cổ phiếu NVB đóng cửa phiên 18/9 tại 12.800 đồng/cổ phiếu, tăng 9,4%, trong khi khối lượng khớp lệnh đạt hơn 2,16 triệu cổ phiếu. Riêng lượng dư mua tại giá trần có thời điểm gần 500.000 đơn vị. Thanh khoản này cao hơn đáng kể so với mặt bằng giao dịch gần đây.

Động lực đáng chú ý đến từ kế hoạch tăng vốn. Hội đồng quản trị NVB vừa thông qua phương án xin ý kiến Đại hội đồng cổ đông về phát hành riêng lẻ trong năm 2026 và 2027. Theo phương án được công bố, ngân hàng dự kiến phát hành 3,3 tỷ cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, qua đó huy động khoảng 33.000 tỷ đồng.

Nếu hoàn tất toàn bộ, vốn điều lệ NVB sẽ lên gần 62.280 tỷ đồng, tăng 112,7% so với hiện tại và có thể đưa ngân hàng vào nhóm 10 nhà băng có vốn điều lệ lớn nhất. Đây cũng là lần tăng vốn thứ 5 của NVB trong giai đoạn 2021–2027.

Điểm đáng chú ý là kế hoạch vốn xuất hiện cùng thời điểm kết quả kinh doanh cải thiện rõ rệt. Quý II/2026, NVB ghi nhận hơn 510,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 64% so với cùng kỳ và gần 136% so với quý I. Thu nhập lãi thuần đạt gần 1.033 tỷ đồng, tăng 36%.

Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 726,7 tỷ đồng, tăng 57%. Tổng tài sản cuối tháng 6 đạt gần 199.000 tỷ đồng, tăng 21,5% so với cuối năm 2025; dư nợ cho vay khách hàng vượt 133.500 tỷ đồng, tăng gần 36.000 tỷ đồng. Huy động khách hàng đạt hơn 150.000 tỷ đồng, tăng gần 14%.

Về quy mô hoạt động, nguồn vốn mới nếu được huy động thành công sẽ tạo thêm dư địa cho NVB mở rộng tín dụng, đầu tư công nghệ và tham gia các dự án quy mô lớn. Ngân hàng hiện đã triển khai tài trợ chuỗi cung ứng cho hơn 180 doanh nghiệp và tham gia tài trợ, thu xếp vốn cho nhiều dự án hạ tầng.

Tuy nhiên, quy mô vốn tăng nhanh cũng đặt ra bài toán sử dụng vốn và hiệu quả sinh lời. Dữ liệu 24HMoney cho thấy P/B của NVB quanh 1,41 lần, trong khi ROE 4 quý gần nhất khoảng 2,18%; P/E ở mức trên 80 lần do EPS vẫn ở nền thấp.