Điều gì sẽ kích hoạt sóng cổ phiếu BĐS từ quý 3/2026?

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối phân tích khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta cho rằng: Trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu bất động sản khó có thể tăng mạnh ngay lập tức, dù mặt bằng định giá hiện được xem là khá thấp. Thị trường có thể phải chờ đến quý 3 khi xu hướng trở nên rõ ràng và thuận lợi hơn. Từ nay đến thời điểm đó, các yếu tố chính sách chủ yếu giúp kìm hãm đà giảm chứ chưa đủ tạo ra một chu kỳ tăng mạnh.

Thực tế cho thấy cổ phiếu bất động sản đã giảm rất sâu trong thời gian trước, và trong giai đoạn biến động vừa qua cũng xuất hiện hiện tượng bán giải chấp (call margin) tại một số doanh nghiệp. Một số giao dịch mua vào của lãnh đạo được thực hiện nhằm ổn định tâm lý thị trường, giúp giảm bớt áp lực bán. Tuy nhiên, đây chưa phải là động thái đủ mạnh để tạo ra một xu hướng tăng bền vững, bởi ngành bất động sản vẫn đang đối mặt với tồn kho lớn và dòng tiền còn khó khăn.

Nghị quyết 254/2025/QH15 của Quốc hội Việt Nam vừa ra đời nhằm tháo gỡ vướng mắc khi thực thi Luật Đất đai 2024, xử lý các dự án bị ách tắc pháp lý, cơ chế định giá đất, giao đất – cho thuê đất, và chuyển tiếp các dự án cũ.

Thực tế, các quy định này đã có hiệu lực từ tháng 1, vì vậy mức độ tác động lên thị trường hiện nay chủ yếu xoay quanh mục tiêu trọng tâm của Chính phủ (CP) là tháo gỡ những vướng mắc tồn đọng của các dự án bất động sản trong giai đoạn 2022–2024, đặc biệt là các vấn đề liên quan đến pháp lý dự án. Khi các nút thắt pháp lý được xử lý, nhiều dự án có thể được tái khởi động, qua đó giúp khôi phục thanh khoản cho thị trường. Điều này cũng tạo điều kiện để các ngân hàng thương mại có thể tiếp tục giải ngân vốn cho các dự án đủ điều kiện.

"Việc tháo gỡ pháp lý là điều kiện cần, nhưng để thị trường hấp thụ được lượng nguồn cung và tạo sóng tăng mạnh vẫn cần thêm thời gian. Khả năng cao phải đến quý III, khi dòng tiền cải thiện và thanh khoản thị trường tốt hơn, thì thị trường bất động sản mới có thể bước vào một nhịp tăng thực sự rõ ràng. Còn ở thời điểm hiện tại, những nhịp hồi phục nếu xuất hiện chủ yếu vẫn mang tính phục hồi kỹ thuật và thăm dò dòng tiền", ông Minh nhấn mạnh.