Điều gì đứng sau cú bán tháo bất ngờ của vàng?

Mặc dù căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông gia tăng và vàng vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, giá kim loại quý này lại bất ngờ giảm mạnh xuống vùng 4.300 USD/ounce.

Theo các chuyên gia từ WisdomTree và StoneX, nguyên nhân chủ yếu không phải do triển vọng của vàng suy yếu mà xuất phát từ áp lực bổ sung ký quỹ (margin call) khi thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh.

Trong bối cảnh cần tiền mặt gấp để đáp ứng yêu cầu ký quỹ, nhiều quỹ đầu cơ và tổ chức tài chính đã bán vàng – tài sản có tính thanh khoản cao – để huy động vốn.

Bên cạnh đó, làn sóng rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng cũng góp phần gây áp lực lên giá.

Đáng chú ý, SPDR Gold Shares, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, đã bán ròng khoảng 45 tấn vàng từ đầu năm, trong đó riêng nửa tháng gần đây bán ra khoảng 13 tấn, khiến lượng vàng nắm giữ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025.

Với quy mô danh mục khoảng 148 tỷ USD, động thái của SPDR được giới đầu tư theo dõi sát sao vì thường phản ánh tâm lý thị trường và xu hướng ngắn hạn của giá vàng toàn cầu.