ĐHĐCĐ ngành chứng khoán 2025: Ăn quả tỷ đô, ươm hạt chiến lược

Sau một năm 2024 đầy khởi sắc, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào mùa Đại hội cổ đông 2025 với khí thế hừng hực. Không chỉ là những con số lợi nhuận nghìn tỷ được công bố, đây còn là nơi các công ty chứng khoán (CTCK) trình làng chiến lược tái cấu trúc sâu rộng và nâng chuẩn vận hành, hướng tới một chu kỳ tăng trưởng mới đầy tham vọng, hứa hẹn thay đổi cục diện thị trường.

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào kỷ nguyên tái thiết mạnh mẽ, và mùa ĐHĐCĐ 2025 chính là thời điểm các công ty chứng khoán (CTCK) vẽ lại bức tranh chiến lược phát triển đầy táo bạo. Mùa đại hội không còn đơn thuần là bản kế hoạch tài chính khô khan, mà đã trở thành đấu trường phơi bày quyết tâm chuyển mình: công nghệ là trung tâm, sản phẩm là đòn bẩy tăng trưởng, còn chiến lược chính là chìa khóa phân định sự khác biệt cạnh tranh.

Cuộc chơi năm nay không chỉ là câu chuyện số liệu mà là sự đổi mới sâu sắc về tư duy và cách tiếp cận. Những kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng, hạ tầng công nghệ hậu KRX, chiến lược tự doanh thận trọng cùng tầm nhìn dài hạn được thảo luận với sự đồng thuận mạnh mẽ từ ban lãnh đạo và cổ đông. Đây là minh chứng rõ ràng cho sự thay đổi chất – từ phòng thủ sang chủ động, từ chạy theo tăng trưởng nóng sang phát triển bền vững.

Lợi nhuận nghìn tỷ và quyết tâm xây dựng nền tảng vững chắc

Tại ĐHĐCĐ năm nay, ông Nguyễn Duy Hưng – Chủ tịch SSI – không chỉ dừng lại ở những con số lợi nhuận mà còn nhấn mạnh tầm quan trọng của phát triển bền vững và nâng cao uy tín thị trường: “Mục tiêu của chúng tôi không đơn thuần là tăng trưởng số liệu mà là xây dựng giá trị thực sự và dài hạn.”

Các lãnh đạo khác cũng đồng thuận rằng, thời đại tăng trưởng dựa trên đòn bẩy đã qua, thay vào đó là sức mạnh nội tại và chiến lược rõ ràng sẽ là bệ phóng cho giai đoạn tiếp theo. Hầu hết CTCK lớn đều đặt mục tiêu lợi nhuận vượt ngưỡng nghìn tỷ đồng, thể hiện niềm tin và kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ sau nhiều năm tái cấu trúc.

TCBS dẫn đầu với doanh thu 9.323 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 5.765 tỷ đồng.

SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế đạt 4.252 tỷ đồng, tăng 20% so với 2024.

VPBankS đặt mục tiêu tăng trưởng đột phá 64%, lên 2.003 tỷ đồng lợi nhuận.

Các CTCK như SHS, Vietcap, HSC, VIX, MBS, FPTS… đều đồng loạt trình bày kế hoạch lạc quan, trong đó không ít đơn vị chú trọng chiến lược kiểm soát chi phí và khai thác mảng có dòng tiền ổn định để tăng trưởng bền vững.

Tự doanh và margin: từ bùng nổ sang thận trọng và kỷ luật

Đại hội cũng cho thấy xu hướng thận trọng trong chiến lược tự doanh và cho vay ký quỹ, phản ánh sự chín chắn trong quản trị rủi ro khi thị trường vẫn còn nhiều biến động. Ông Trịnh Hoài Giang – Tổng giám đốc HSC – tiết lộ công ty đang nâng hạn mức margin từ 20.000 tỷ đồng lên gần 28.000 tỷ đồng, song song với việc giảm tỷ trọng đầu tư tự doanh vào các mã lớn để phòng tránh rủi ro thị trường.

SSI cũng thể hiện chiến lược phân bổ danh mục an toàn với hơn 90% tài sản tập trung vào chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu, chỉ giữ 7% cổ phiếu – dấu hiệu rõ nét cho sự ưu tiên kiểm soát rủi ro.

Bên cạnh đó, nhiều CTCK khác như SHS, FPTS, VDSC duy trì quan điểm thận trọng, áp dụng các hệ thống đo lường rủi ro thời gian thực và chuyển từ cảnh báo sang phòng ngừa chủ động. Việc tái cơ cấu sang các sản phẩm thu nhập cố định, cổ phiếu có cổ tức cao trong nhóm ngành thiết yếu thể hiện xu hướng chuyển đổi mạnh mẽ từ tự doanh bùng nổ sang quản trị kỷ luật và bền vững.

KRX – bước ngoặt công nghệ và chuẩn mực quốc tế

Việc triển khai hệ thống KRX từ ngày 5/5/2025 được xem là bước ngoặt quan trọng, không chỉ nâng cấp hạ tầng công nghệ mà còn thúc đẩy các chuẩn mực vận hành tiếp cận thông lệ quốc tế. Các CTCK lớn đã hoàn tất công tác chuẩn bị từ hạ tầng kỹ thuật đến đào tạo nhân sự để sẵn sàng “lên sóng”.

Chủ tịch SSI kỳ vọng KRX sẽ mở ra một thời kỳ phát triển mới với khả năng xử lý lệnh tăng gấp ba lần, cùng hàng loạt sản phẩm giao dịch mới như T+0, bán khống, giao dịch lô lẻ tự động và chứng quyền đa dạng.

Tuy nhiên, sự cẩn trọng vẫn được nhấn mạnh nhằm tránh gây sốc tâm lý cho nhà đầu tư. Đa số đều thống nhất rằng, bên cạnh hạ tầng, yếu tố then chốt là cải thiện minh bạch thông tin và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nhỏ lẻ để chuẩn bị cho mục tiêu nâng hạng thị trường.

Tăng vốn đón đầu dòng vốn ngoại và nâng hạng thị trường

Đón đầu xu hướng nâng hạng từ cận biên lên mới nổi, các CTCK đã triển khai kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ, tái cấu trúc nguồn lực tài chính để mở rộng quy mô và nâng cao năng lực vận hành.

SHS dẫn đầu với kế hoạch phát hành hơn 894 triệu cổ phiếu, đưa vốn điều lệ vượt ngưỡng 17.000 tỷ đồng, lọt Top 3 ngành. HSC cũng đặt mục tiêu tăng vốn lên 10.800 tỷ đồng, nhằm phục vụ cho vay margin và củng cố hoạt động. Hàng loạt CTCK khác như VDSC, ACBS, LPBS… cũng hành động tương tự.

Các lãnh đạo khẳng định tăng vốn không chỉ là nhu cầu phát triển mà còn là bước đệm quan trọng để đáp ứng tiêu chí kỹ thuật từ MSCI, FTSE và tiến gần hơn đến các bộ chuẩn quốc tế.

Chu kỳ mới – thách thức và cơ hội

Mùa đại hội cổ đông 2025 khép lại với nhiều cam kết cụ thể, đánh dấu bước chuyển từ mục tiêu lợi nhuận ngắn hạn sang xây dựng nền tảng vững chắc, bền bỉ. Từ kế hoạch lợi nhuận nghìn tỷ, kiểm soát rủi ro tự doanh và margin, nâng cấp công nghệ KRX đến tăng vốn đón đầu nâng hạng, tất cả đều cho thấy ngành chứng khoán Việt Nam đang bước vào một giai đoạn tái cấu trúc toàn diện, đầy khát vọng và kỷ luật.

Nếu 2020–2023 là hành trình thử lửa, thì 2025 chính là thời điểm các CTCK bắt đầu hiện thực hóa chiến lược dài hạn, nơi chất lượng vận hành, năng lực tư vấn và sức mạnh nội tại sẽ là thước đo định vị thành công.

Với nền móng vững chắc được củng cố tại mùa đại hội này, nhà đầu tư hoàn toàn có thể đặt niềm tin vào một thị trường chứng khoán minh bạch, vững vàng và sẵn sàng bứt phá trong tương lai gần.