Đây là nhóm cổ phiếu hút tiền mạnh sau lễ

Thị trường chứng khoán sau kỳ nghỉ lễ 30/4–1/5 đang bước vào một giai đoạn vận động mới với đặc điểm cốt lõi là sự phân hóa sâu sắc.

Thay vì chứng kiến dòng tiền lan tỏa đồng đều trên diện rộng như giai đoạn trước, giới đầu tư đang đối mặt với một cuộc chơi chọn lọc khắt khe hơn. Trong bối cảnh VN-Index đã tích lũy một nhịp tăng đáng kể, áp lực chốt lời tại các vùng giá cao đang tạo ra sức ép lên chỉ số chung. Theo ông Nguyễn Đức Khang, Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán Pinetree, dòng tiền hậu lễ sẽ không còn dàn trải mà chuyển dịch sang trạng thái chọn lọc kỹ lưỡng, tập trung vào những nhóm ngành và cổ phiếu cụ thể có câu chuyện riêng biệt thay vì bám đuổi theo xu hướng chung của thị trường.

Sự thay đổi về cấu trúc dòng tiền được thể hiện rõ nét qua việc nhóm cổ phiếu trụ và các mã Bluechips có dấu hiệu cần nhịp nghỉ ngơi sau thời gian dài dẫn dắt chỉ số. Ông Khang nhận định rằng nhiều mã vốn hóa lớn hiện đã neo ở vùng giá cao, khiến dư địa tăng trưởng trong ngắn hạn không còn thực sự hấp dẫn để lôi kéo dòng vốn mới. Do đó, nhóm này nhiều khả năng sẽ rơi vào trạng thái đi ngang hoặc tích lũy để hấp thụ áp lực bán từ những nhà đầu tư đã có lợi nhuận. Ngược lại, tiêu điểm của thị trường đang dịch chuyển dần sang nhóm cổ phiếu Midcap. Với quy mô vốn hóa vừa phải, nhóm này không đòi hỏi nguồn lực tài chính quá khổng lồ để tạo ra sự bứt phá về giá, đặc biệt là tại những doanh nghiệp đang sở hữu các câu chuyện đột biến như thoái vốn, tái cấu trúc hay có sự xoay chuyển tích cực về lợi nhuận kinh doanh.

Một xu hướng đáng chú ý khác là sự trỗi dậy của nhóm cổ phiếu phi tài chính, bao gồm các ngành sản xuất, xuất khẩu và dịch vụ. Dựa trên dữ liệu kinh doanh quý 1, ông Khang chỉ ra rằng tăng trưởng lợi nhuận của khối này đang tỏ ra vượt trội hơn so với các nhóm ngành tài chính truyền thống như ngân hàng hay chứng khoán. Đây được coi là "vùng trũng" thu hút các nhà đầu tư săn tìm những giá trị cơ bản tốt với mức định giá còn hợp lý. Tuy nhiên, vị chuyên gia cũng đưa ra cảnh báo rằng không phải cổ phiếu Midcap hay phi tài chính nào cũng sẽ tăng giá. Trong một thị trường phân hóa, chiến lược mua theo phong trào cần được thay thế bằng việc thẩm định kỹ lưỡng kết quả kinh doanh thực chất và năng lực quản trị rủi ro của từng doanh nghiệp.

Nhìn về nửa cuối năm 2026, ông Nguyễn Đức Khang khuyên nhà đầu tư không nên quá sa đà vào việc dự báo điểm số VN-Index, bởi điều này có thể không còn phản ánh chính xác sức khỏe của danh mục cá nhân. Với sự ảnh hưởng lớn từ các cổ phiếu vốn hóa khổng lồ, chỉ số có thể duy trì trạng thái "xanh vỏ đỏ lòng", gây ra những bẫy tâm lý sai lệch. Thay vì kỳ vọng vào chiến lược "nước nổi bèo nổi", chuyên gia Pinetree nhấn mạnh việc quay lại các giá trị cốt lõi: ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền ổn định, ít nợ vay và sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững. Giai đoạn này đòi hỏi sự kiên nhẫn để tìm kiếm những cổ phiếu có triển vọng thực chất nhưng chưa được thị trường định giá đầy đủ, đồng thời thu hẹp danh mục để quản trị rủi ro chặt chẽ trước những biến số khó lường từ kinh tế toàn cầu.