Đầu tư không cần "dán mắt" vào bảng điện

Sự phụ thuộc vào biến động từng phiên của bảng điện tử đang là một thói quen gây tiêu hao nguồn lực và làm giảm hiệu quả đầu tư của số đông cá nhân. Chuyển dịch từ tư duy giao dịch ngắn hạn sang mô hình tích lũy tài sản dài hạn đang trở thành giải pháp tối ưu hóa lợi nhuận trong môi trường vĩ mô đầy biến động.

Việc bám sát từng nhịp đập của bảng điện tử đang vô tình bào mòn lợi nhuận của nhà đầu tư cá nhân do yếu tố tâm lý. Các số liệu hiệu suất dài hạn chỉ ra rằng, kỷ luật định giá và năng lực sàng lọc doanh nghiệp mới là chìa khóa tạo nên lợi nhuận bền vững.

Đầu tư không cần "dán mắt" vào bảng điện

Trong bối cảnh VN-Index thường xuyên rung lắc và dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư dành hàng giờ theo dõi bảng điện với kỳ vọng nắm bắt cơ hội giao dịch. Tuy nhiên, theo ông Đinh Đức Minh, Giám đốc Đầu tư Cấp cao của VinaCapital, đây không phải yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư dài hạn.

Chia sẻ tại một sự kiện của VinaCapital, ông Minh cho biết ngay cả đội ngũ quản lý quỹ cũng chỉ theo dõi bảng điện khoảng ba lần mỗi ngày: đầu phiên để kiểm tra mức giá mục tiêu, giữa phiên để điều chỉnh lệnh khi cần và cuối ngày nhằm cập nhật diễn biến thị trường.

Theo ông, cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu một phần doanh nghiệp, trong khi giá cổ phiếu có thể biến động từng phút nhưng giá trị nội tại của doanh nghiệp không thay đổi chỉ sau một phiên giao dịch. Việc quan sát bảng điện liên tục vì vậy dễ khiến nhà đầu tư bị chi phối bởi cảm xúc hơn là cải thiện chất lượng quyết định đầu tư.

Đại diện VinaCapital cho biết các quỹ đầu tư chỉ thực hiện giao dịch khi doanh nghiệp xuất hiện thay đổi đáng kể về triển vọng hoặc khi mức định giá trở nên quá hấp dẫn hoặc quá cao so với giá trị hợp lý.

Hiện VinaCapital quản lý danh mục tài sản trị giá hàng tỷ USD với quy trình nghiên cứu chuyên sâu. Trong số khoảng 1.700 doanh nghiệp niêm yết, đội ngũ đầu tư chỉ lựa chọn khoảng 25-30 doanh nghiệp đáp ứng các tiêu chí về chất lượng, triển vọng tăng trưởng và định giá.

Mỗi năm, các chuyên gia của quỹ thực hiện khoảng 400 cuộc gặp với doanh nghiệp và chuyên gia trong nhiều lĩnh vực nhằm cập nhật thông tin, đánh giá mô hình kinh doanh và triển vọng từng ngành. Đây được xem là lợi thế mà phần lớn nhà đầu tư cá nhân khó có điều kiện thực hiện.

Theo ông Minh, dù sở hữu đội ngũ phân tích chuyên nghiệp, các quỹ vẫn có những quyết định chưa chính xác. Tuy nhiên, yếu tố quan trọng là duy trì kỷ luật đầu tư, quản trị danh mục và hạn chế tác động từ cảm xúc khi thị trường biến động mạnh.

Hiệu quả của chiến lược này phần nào được phản ánh qua kết quả hoạt động của các quỹ. Theo VinaCapital, kể từ khi thành lập, các quỹ của đơn vị ghi nhận lợi nhuận kép bình quân (CAGR) từ 10% đến 17,4%/năm.

Trong giai đoạn 3 năm gần đây, các quỹ cổ phiếu đạt mức sinh lời 42,5-60%, nhóm quỹ cân bằng tăng khoảng 37%, còn các quỹ trái phiếu đạt khoảng 23,1%. VinaCapital cũng cho biết xác suất đạt mức sinh lời hai chữ số có xu hướng cao hơn khi nhà đầu tư giải ngân tại các vùng định giá thấp và duy trì thời gian nắm giữ từ 5-10 năm.

Ở góc độ thị trường, quan điểm này tiếp tục củng cố xu hướng đầu tư dựa trên giá trị doanh nghiệp thay vì chạy theo biến động ngắn hạn. Điều này cũng có thể mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận bền vững và quản trị minh bạch, khi dòng tiền từ các quỹ đầu tư dài hạn thường ưu tiên những cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí này.

Dù vậy, hiệu quả của chiến lược đầu tư dài hạn vẫn phụ thuộc vào chất lượng doanh nghiệp, chu kỳ kinh tế và khả năng duy trì kỷ luật trong quản lý danh mục, thay vì chỉ dựa trên biến động giá trong ngắn hạn.