Đánh giá P/E thị trường

P/E thị trường đã giảm đáng kể từ vùng đỉnh 16 lần về quanh 14 lần.

Mức định giá hiện tại đã quay lại vùng trung bình thấp của hai năm gần nhất, cho thấy rủi ro giảm thêm không còn lớn.

Nếu lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục duy trì tăng trưởng hai chữ số, mặt bằng P/E hiện nay đang mở ra dư địa hồi phục hợp lý cho VNIndex.

Thị trường không bao giờ đi xuống mãi. Sau mỗi giai đoạn điều chỉnh, luôn là cơ hội để dòng tiền lớn tái cơ cấu vị thế.

Thanh khoản suy giảm, một phần do dòng tiền chuyển hướng sang các thương vụ IPO và lãi suất có dấu hiệu nhích lên dù chủ yếu mang tính mùa vụ và phản ánh nhu cầu tín dụng gia tăng vào cuối năm hơn là sự thay đổi trong định hướng chính sách.

Thống kê nhiều năm cho thấy, tháng 11 thường là vùng đáy ngắn hạn của thị trường. Với nền vĩ mô ổn định, lợi nhuận phục hồi, và định giá rẻ, VNIndex nhiều khả năng đang trong giai đoạn hoàn thiện nền giá để chuẩn bị cho chu kỳ tăng mới năm 2026.

Hiện tại, “bong bóng tài sản tài chính” vẫn chưa hình thành – các chỉ số định giá còn thấp, tăng trưởng doanh nghiệp còn dư địa. Chỉ khi mọi thứ tăng phi mã, lợi nhuận doanh nghiệp chạm đỉnh, giá cổ phiếu vượt xa giá trị thực, thì đó mới là lúc cần lo lắng thực sự.