Cú đảo chiều phơi bày điểm yếu của VN-Index?

VN-Index bất ngờ “quay xe” trong phiên đầu tuần, từ mức tăng gần 20 điểm buổi sáng sang giảm gần 31 điểm khi đóng cửa. Khi thanh khoản vẫn thấp, độ rộng thị trường kém và dòng tiền tập trung vào một số cổ phiếu trụ, liệu cú giảm này chỉ là nhịp chốt lời ngắn hạn, hay đang hé lộ điểm yếu thực sự của đà tăng hiện tại?

VN-Index có phiên giao dịch “quay xe” mạnh ngày 7/9. Sau khi tăng gần 20 điểm trong buổi sáng, chỉ số bất ngờ đảo chiều và kết phiên giảm gần 31 điểm (-1,7%), xuống 1.821 điểm.

Nguyên nhân chính đến từ áp lực chốt lời tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi thanh khoản trên HoSE vẫn thấp, giá trị khớp lệnh hơn 17.000 tỷ đồng. Lực cầu yếu khiến thị trường không đủ sức hấp thụ lượng cung tăng mạnh khi các cổ phiếu trụ đồng loạt điều chỉnh.

Theo ông Bùi Văn Huy, Giám đốc FIDT, diễn biến này phơi bày điểm yếu của nhịp tăng trước đó: thanh khoản thấp, độ rộng thị trường kém và dòng tiền tập trung vào nhóm Vin cùng một số cổ phiếu đầu ngành. Đây là trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”, khi VN-Index ở vùng cao nhưng nội lực chưa tương xứng.

Bên cạnh yếu tố trong nước, thị trường còn chịu rủi ro từ chính sách tiền tệ của Fed, khả năng lãi suất duy trì ở mức cao có thể gây áp lực lên tỷ giá và khiến dòng vốn ngoại tiếp tục thận trọng.

Trong khi đó, câu chuyện nâng hạng thị trường vào ngày 21/9 vẫn chưa tạo được cú hích rõ rệt cho dòng tiền. Khối ngoại đã bán ròng hơn 3,5 tỷ USD từ đầu năm 2026, khiến khả năng đảo chiều mạnh của dòng vốn này chưa được đánh giá cao.

Cú giảm hơn 30 điểm không đơn thuần là một phiên chốt lời, mà cho thấy thị trường đang có nội lực yếu và phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu trụ. VN-Index muốn duy trì đà tăng cần sự cải thiện thực chất về thanh khoản, độ rộng và dòng tiền, thay vì chỉ dựa vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.