Có thể bạn chưa biết: Câu chuyện đằng sau thị phần môi giới chứng khoán

Nhìn vào thị phần môi giới của top 10 công ty chứng khoán có thể thấy top 1 vẫn là VPS (VCK), tuy nhiên con số này sụt giảm khá mạnh và đang để SSI theo gần sát. VPS mạnh về retail (KH cá nhân), đội ngũ môi giới(MG) lớn (bao gồm nhân viên, cộng tác viên (CTV) - khách hàng cũng có thể là CTV) nên khi thị trường khó, thanh khoản thấp, nđt ít trading và cũng không margin nhiều nên thị phần sụt giảm là điều dễ hiểu.

Gần như NAV bị kẹp nhiều, tài khoản mở mới active cũng đang có phần bão hòa (dư địa khai thác ko còn lớn). Chưa kể đến nhiều câu chuyện bên lề như vụ IPO VCK hay nhiều thứ khác ko hay về MG (bản thân cty ko làm sai, mà do đội ngũ MG quá đông nên ko quản lý dc hết về con người, văn hóa...nên làm ảnh hưởng đến nhiều MG có tâm và có tầm khác) nên có phần bị ảnh hưởng.

Tiếp theo, SSI "ông lớn" trong ngành sau nhiều năm đánh mất vị trí top 1, thì nay đã dần bắt kịp và đang cố gắng leo lên lại để dẫn đầu, mặc dù quý 3 có sự sụt giảm nhẹ. SSI mạnh về IST (KH tổ chức) và cả retail (KH cá nhân). Nhưng điểm bùng nổ thật sự của SSI giai đoạn vừa rồi có thể kể đến là phát triển đội ngũ social (digital) thu hút KH retail (tuy là đi sau VPS về mảng social nhưng SSI có sự khác biệt và đang tạo làn gió mới từ tiktok - vốn là nền tảng livestream đang mạnh ở giai đoạn này). IST (KH tổ chức) cũng là mảng đóng góp thị phần trong đợt nâng hạng FTSE vừa rồi (tài khoản mở mới của quỹ Vanguard). Ngoài ra, SSI còn cạnh tranh cho vay các deal doanh nghiệp mặc dù bối cảnh thị trường khó, nhưng deal vay thì bắt buộc phải đáo nợ (bán ra - mua lại).

TCBS (TCX) tiếp tục giữ phong độ top 3, nhưng thị phần thì tăng mạnh lần đầu tiên vượt 10%. Quá "ấn tượng" đối với 1 CTCK "sân sau" của 1 ngân hàng TechcomBank (TCB)^^ Vì hưởng dc mức lãi suất ưu đãi từ TCB nên TCBS cho vay các deal dư nợ với mức lãi suất cạnh tranh, hút dc các deal về, với bối cảnh mặt bằng ls cho vay cao như hiện tại thì ai lại ko muốn chuyển lưu ký về đây chứ! tiết kiệm đc mớ chi phí (mà đa phần là các đội MMs và các big boy để tài khoản ở đây thôi, chứ ndt cá nhân ít vì bản chất TCBS là ko có Broker hỗ trợ và miễn phí GD hoặc phí GD rất thấp nên là các đội phục vụ chủ yếu cho deal của họ là chính^^).

Vietcap (VCI), vẫn giữ vị trí thứ 4 và thị phần tăng khá tốt so với quý trước do có đóng góp lớn từ IST (KH tổ chức giải ngân trong đợt FTSE vừa rồi). IST(KH tổ chức) và deal IB hầu như năm nay các deal IB trên TTCK đều về tay Vietcap (IPO, phát hành) vốn là điểm mạnh và luôn duy trì vị trí dẫn đầu thị trường, đóng góp thị phần cho Vietcap khá lớn trong năm nay.

HSC (HCM), VNDirect (VND) là 2 công ty chứng khoán có thị phần sụt giảm nhẹ, cả 2 cũng là CTCK mạnh về IST và cũng có làm deal IB nhưng với bối cảnh thị trường khó và các deal IB trong năm nay cũng ko có nhiều nên thị phần duy trì top 5 (HSC) và top 7 (VND) là nỗ lực rất đáng ghi nhận.

Chứng khoán MB (MBS), Chứng khoán VPBank (VPX) là 2 CTCK "sân sau" của ngân hàng MB và ngân hàng VPB nên cạnh tranh về lãi suất tốt so với mặt bằng chung của thị trường, phục vụ cho các deal dư nợ nên vẫn nằm trong top 10 thị phần, dù cho co sự sụt giảm nhẹ trong quý 3 này.

2 ông CTCK nước ngoài - HQ (KIS và Mirae Asets) tiếp tục giữ phong độ nằm trong top 10 thị phần, mặc dù bối cảnh lãi suất VN tương đối cao nhưng 2 công ty chứng khoán này hưởng ưu đãi từ công ty mẹ (HQ mức lãi suất hiện tại chỉ ~3%) nên tiếp cận đc vốn thấp cũng là lợi thế cho việc cạnh tranh cho vay tại VN.

Tóm lại, top 10 thị phần chiếm gần 65% thanh khoản toàn thị trường, phần còn lại 35% là của 70-80 công ty chứng khoán khác. "Miếng bánh" có được chia lại hay thế nào, phụ thuộc vào khẩu vị dòng tiền, tiềm lực (vốn, lãi suất) và chiến lược (chính sách) của từng CTCK.