Cổ phiếu cần quan tâm phiên 27/8

Các cổ phiếu cần theo dõi của CTCK

Khuyến nghị trung lập với IDC - CTCK BSC

KQKD Q2/2025: DTT =1,763 tỷ VND (-18%YoY, -2%QoQ), LNST-CĐTS = 298 tỷ VND (-31%YoY, -13%QoQ). Trong đó:

•Sự suy giảm chủ yếu đến từ mảng khu công nghiệp: doanh thu -60% YoY; lợi nhuận gộp -63% YoY. Mức suy giảm do công ty không ghi nhận doanh thu một lần (mà chuyển sang ghi nhận đều) đối với khách hàng lớn ở KCN Phú Mỹ 2.

•Ở chiều ngược lại, các mảng kinh doanh điện (+18% YoY - nhờ các nhà máy thủy điện được tăng huy động), xây dựng (+15% YoY) ghi nhận mức tăng trưởng tích cực.

Lũy kế 1H/2025: DTT = 3,557 tỷ VN (-23% YoY), LNST-CĐTS = 641 tỷ VND (-43% YoY)

•Diện tích đất cho thuê: IDC ký cho thuê 47.8 ha đất KCN (cùng kỳ 1H.2024 là 43.3 ha): Quế Võ 2 (16 ha), Hữu Thạnh (13.3 ha), Cầu Nghìn (9.7 ha), Phú Mỹ 2 MR (5.7 ha), Phú Mỹ 2 (3 ha). Ngoài ra, IDC cho thuê thêm ~ 7 ha đất nhà xưởng xây sẵn tại KCN Nhơn Trạch 1 và KCN Hữu Thạnh.

•Diện tích đất bàn giao: IDC đã bàn giao 28 ha đất KCN, bao gồm 16 ha từ hợp đồng năm 2025 và 12 ha từ hợp đồng năm 2024.

•Trong kỳ, IDC ghi nhận việc tạm ứng 300 tỷ cho việc bồi thường, giải phóng mặt bằng tại KCN Vinh Quang, Hải Phòng và việc chi phí xây dựng 414 tỷ cho dự án cảng Mỹ Xuân, Hồ Chí Minh (trước là Bà Rịa – Vũng Tàu).

Cơ cấu doanh thu 1H.2025: Điện 49%, Khu công nghiệp 23%, Bất động sản 8%, Dịch vụ KCN 7%, Thu phí đường bộ 7%, Xây dựng 3%, Khác 4%

Cơ cấu lợi nhuận gộp 1H.2025: Điện 14%, Khu công nghiệp 59%, Bất động sản 13%, Dịch vụ KCN 13%, Thu phí đường bộ 11%, Xây dựng 12%

Tăng tỷ trọng với MSB- CTCK Agriseco

Agriseco Research kỳ vọng lợi nhuận năm 2025 của MSB tăng trưởng 20% so với năm trước nhờ: hạn mức tín dụng được nới rộng lên đến 18-20% biên lãi ròng phục hồi và tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm nhờ đẩy mạnh quá trình thu hồi xử lý nợ xấu cuối năm. Đồng thời, hiện MSB đang giao dịch tại mức P/B hấp dẫn (1,0x lần) thấp hơn so với bình quân 5 năm gần đây. Chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cổ phiếu MSB với giá mục tiêu 18.000 đ/cp (upside 19%).