Chuỗi bệnh viện TNH dự kiến lỗ năm thứ 2 liên tiếp

CTCP Tập đoàn Bệnh viện TNH (HOSE: TNH) đặt mục tiêu lỗ sau thuế hơn 51 tỷ đồng trong năm 2026 dù doanh thu dự kiến tăng lên mức cao nhất từ trước tới nay. Áp lực lớn nhất vẫn đến từ chi phí lãi vay, khấu hao và quá trình vận hành các bệnh viện mới.

Theo tài liệu chuẩn bị cho ĐHĐCĐ thường niên 2026, TNH lên kế hoạch doanh thu 836 tỷ đồng, tăng 64% so với thực hiện năm trước. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu kỷ lục của hệ thống bệnh viện này.

Dù vậy, Doanh nghiệp vẫn dự kiến lỗ hơn 51 tỷ đồng. Khoản lỗ đã thu hẹp đáng kể so với mức âm 93 tỷ đồng năm 2025 nhưng vẫn đánh dấu năm thua lỗ thứ 2 liên tiếp.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực chi phí tài chính và khấu hao khi hàng loạt dự án mới bước vào giai đoạn vận hành. Trong đó, chi phí lãi vay năm nay dự kiến tăng hơn gấp đôi lên gần 98 tỷ đồng, còn khấu hao và phân bổ tăng 31% lên hơn 157 tỷ đồng.

Năm nay, nhóm bệnh viện đã hoạt động ổn định gồm Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên và Bệnh viện TNH Phổ Yên được kỳ vọng mang về hơn 554 tỷ đồng doanh thu, tăng 30%. Riêng Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên tiếp tục là đơn vị đóng góp lớn nhất với khoảng 414 tỷ đồng.

Trong khi đó, các cơ sở mới vẫn là nguyên nhân chính khiến TNH chưa thể có lãi trở lại.

Bệnh viện TNH Việt Yên dự kiến đạt 135 tỷ đồng doanh thu, gấp hơn 2 lần năm trước, nhờ mở rộng tệp bệnh nhân BHYT và tăng công suất khai thác. Tuy nhiên, bệnh viện này vẫn được lên kế hoạch lỗ hơn 62 tỷ đồng do chi phí vận hành, nhân sự và lãi vay còn cao.

Tương tự, Bệnh viện TNH Lạng Sơn dự kiến vận hành từ quý 2/2026 và lỗ khoảng 46 tỷ đồng trong năm đầu hoạt động do phát sinh nhiều chi phí chuẩn bị nhân sự, vận hành và đầu tư ban đầu.

Ban Lãnh đạo TNH cho biết năm 2026 sẽ là giai đoạn tập trung củng cố hoạt động thay vì tiếp tục mở rộng nhanh. Công ty muốn ưu tiên nâng công suất khai thác tại các bệnh viện hiện hữu, kiểm soát chi phí và rút ngắn thời gian hòa vốn của các cơ sở mới.

Một số dự án trọng điểm vẫn tiếp tục được triển khai như Trung tâm hỗ trợ sinh sản và điều trị chất lượng cao (IVF) thuộc Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên giai đoạn 3 và Bệnh viện TNH Lạng Sơn.

Doanh nghiệp cũng đặt mục tiêu đẩy mạnh các dịch vụ kỹ thuật cao, khám sức khỏe doanh nghiệp, trung tâm tiêm chủng, hệ thống phòng VIP và cấp cứu nhằm tăng nguồn thu. Song song đó là kế hoạch mua sắm tập trung, kiểm soát tồn kho thuốc và vật tư để giảm áp lực chi phí cho toàn hệ thống.

Kết quả quý đầu năm phần nào cho thấy áp lực chi phí của TNH vẫn còn lớn. Doanh thu đạt hơn 117 tỷ đồng, tăng gần 26% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ các cơ sở mới đóng góp thêm nguồn thu. Tuy nhiên, mức tăng này vẫn chưa đủ bù cho chi phí lãi vay, vận hành và nhân sự tăng mạnh, đặc biệt là khoản lãi vay liên quan dự án Bệnh viện TNH Việt Yên.

TNH cho biết trong quý đầu năm đã đẩy mạnh tuyển dụng, đào tạo nhân sự để chuẩn bị vận hành Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên giai đoạn 3 và Bệnh viện TNH Lạng Sơn. Những yếu tố này khiến Công ty tiếp tục lỗ sau thuế hơn 46 tỷ đồng.

Năm 2025, TNH ghi nhận doanh thu hơn 509 tỷ đồng, tăng 16%. Tuy nhiên, giá vốn tăng mạnh hơn khiến lợi nhuận gộp giảm 77%, còn gần 28 tỷ đồng. Sau cùng, Doanh nghiệp lỗ ròng hơn 93 tỷ đồng, năm 2024 vẫn lãi 45 tỷ đồng.

Hiện, TNH vận hành 3 bệnh viện tại Thái Nguyên và Bắc Ninh với tổng quy mô 750 giường bệnh. Trong năm 2025, toàn hệ thống ghi nhận hơn 543 ngàn lượt khám chữa bệnh.

Đưa nhân sự từng làm Deloitte lên làm Chủ tịch

Trước thềm đại hội, TNH cũng thay đổi vị trí Chủ tịch HĐQT sau 14 năm ông Hoàng Tuyên gắn bó với vai trò này. Người được bầu thay thế là bà Nguyễn Thị Thùy Giang.

Trong đơn từ nhiệm gửi HĐQT, ông Tuyên cho biết TNH đang bước vào giai đoạn có nhiều yêu cầu mới về quản trị, vận hành và mở rộng quy mô. Theo ông, bối cảnh mới đòi hỏi “tư duy đổi mới mạnh mẽ hơn, năng lực thích ứng cao hơn và những đột phá quyết liệt hơn”.

Vì vậy, ông quyết định rút khỏi vị trí Chủ tịch để tạo điều kiện cho đội ngũ lãnh đạo kế cận, hướng tới bộ máy quản trị năng động và linh hoạt hơn. Dù vậy, ông vẫn tiếp tục tham gia HĐQT nhiệm kỳ 2025-2030 với vai trò cố vấn chiến lược.

Bà Nguyễn Thị Thùy Giang tham gia HĐQT TNH từ tháng 6/2024 với vai trò Thành viên độc lập HĐQT, đồng thời giữ vị trí Chủ tịch Ủy ban Kiểm toán trước khi được bầu làm Chủ tịch HĐQT.

Bà Giang sinh năm 1984, có nhiều năm làm việc trong lĩnh vực tài chính và đầu tư. Bà từng công tác tại Deloitte Việt Nam giai đoạn 2006-2010 trước khi chuyển sang Chứng khoán SSI, nơi bà giữ vị trí Phó Giám đốc phân tích cổ phiếu. Từ năm 2019 đến nay, bà là Giám đốc đầu tư kiêm Trưởng Văn phòng đại diện KENNO PTE. LTD tại Hà Nội.

Theo ông Hoàng Tuyên, kinh nghiệm về đầu tư, tài chính doanh nghiệp và quản trị công ty của bà Giang được kỳ vọng giúp TNH nâng chuẩn quản trị, tối ưu cấu trúc vốn và tăng khả năng cạnh tranh trong giai đoạn mới.