Chứng khoán phái sinh ngày 28/02/2024: Tín hiệu tốt xấu đan xen

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/02/2024. VN30-Index bật tăng khá tích cực đồng thời hình thành mẫu hình nến Rising Window cùng khối lượng giao dịch cải thiện so với phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/02/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 0.87%, đạt 1,241 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 0.89%, đạt 1,242.4 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.94%, đạt 1,239.3 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 1.1%, đạt 1,236.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,247.91 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 27/02/2024, VN30F2403 mở cửa tăng nhẹ đồng thời phe Long nhanh chóng kiểm soát tình thế và kéo hợp đồng này tăng vọt nhưng trong nửa sau phiên sáng bên bán đã quay lại gây áp lực lên F2403. Đến phiên chiều, bên mua vẫn không từ bỏ vị thế hiện có mà hành đồng quyết liệt hơn qua đó giúp hợp đồng tương lai trụ vững trên mốc tham chiếu và đóng cửa với mức tăng 10.7 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.91 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 24.57% và 25.62% so với phiên ngày 26/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 24.96% với 179,208 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 còn 579 hợp đồng, giảm 40.86%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/02/2024 đạt 3,019 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/02/2024, VN30-Index bật tăng khá tích cực đồng thời hình thành mẫu hình nến Rising Window cùng khối lượng giao dịch cải thiện so với phiên trước và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đã quay lại test trenline giảm dài hạn và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands trong các phiên vừa qua cho thấy xu hướng tăng vẫn hiện hữu.

Tuy nhiên, khoảng cách giữa đường MACD và đường Signal vẫn còn khá hẹp cho thấy triển vọng đã bớt tích cực hơn trước và nếu tín hiệu bán xuất hiện trở lại thì rủi ro sẽ tăng cao.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.