Chứng khoán phái sinh Ngày 12/10/2022: Đà giảm trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/10/2022. Basis hợp đồng VN30F2210 mở rộng so với phiên trước đó và còn giá trị -12.68 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/10/2022. VN30F2210 (F2210) giảm 4.21%, còn 989 điểm; VN30F2211 (F2211) giảm 4.64%, còn 984.6 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 4.65%, còn 984 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 4.1%, còn 983.9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,001.68 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 11/10/2022, hợp đồng VN30F2210 hiện sắc đỏ ngay từ đầu phiên, lực bán tăng dần khiến đà giảm ngày càng bị mở rộng trong suốt phiên sáng. Sang đến buổi chiều, lực cầu quay trở lại khiến hợp đồng xuất hiện biến động nhẹ. Kết phiên, F2210 tiếp tục có giao dịch chìm trong sắc đỏ với mức giảm sâu 43.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2210

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2210 mở rộng so với phiên trước đó và còn giá trị -12.68 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2210 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần tăng 2.38% và 2.16% so với phiên ngày 10/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2210 tăng 2.37% với 432,443 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2211 đạt 1,346 hợp đồng, tăng 4.10% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/10/2022 đạt 2,487 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/10/2022, VN30-Index giảm điểm sâu và bám sát đường Lower Band của dải Bollinger Bands cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư trước đà giảm không có dấu hiệu dừng lại của thị trường.

Tuy nhiên, chỉ số đã tiến vào vùng 950-1,000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đáy cũ tháng 01/2021). Nếu vùng này vẫn trụ vững trong những phiên tới thì tình hình sẽ bớt bi quan hơn.

Khối lượng giao dịch tăng nhẹ và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.