08/08/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Chứng khoán phái sinh Ngày 09/08/2023: Tốt xấu đan xen

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 08/08/2023, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.19 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 08/08/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) giảm 0.18%, còn 1,248 điểm; VN30F2309 (F2309) tăng 0.21%, đạt 1,249.6 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.3%, còn 1,242.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.15% và đạt 1,237.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,247.81 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 08/08/2023, hợp đồng VN30F2308 bật tăng ngay từ lúc mở cửa nhưng nhanh chóng lui về quanh tham chiếu rồi liên tục giằng co tại đây trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng phe Short vẫn tỏ ra áp đảo hơn khiến F2308 rơi thẳng đứng và đóng cửa ở mức giảm 2.2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2308

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.19 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2308 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/08/2023 đạt 1,947 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/08/2023, VN30-Index đảo chiều giảm điểm sau hai phiên liên tiếp tăng mạnh cho thấy áp lực chốt lời đã quay trở lại.

Khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang tỏ ra thận trọng.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại nên rủi ro điều chỉnh sẽ không quá cao.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.