Chứng khoán phái sinh ngày 05/04/2024: Khối ngoại quay lại bán ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/04/2024. VN30-Index tiếp tục giảm điểm và nằm dưới đường Middle của Bollinger Bands cho thấy triển vọng ngắn hạn không mấy tích cực.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 04/04/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) giảm 0.54%, còn 1,265 điểm; VN30F2405 (F2405) giảm 0.45%, còn 1,270 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.39%, còn 1,270 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.8%, còn 1,270 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,267.65 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2024, VN30F2404 bên mua chiếm ưu thế vượt trội trong phần lớn nửa đầu phiên sáng nhưng dần bị hụt hơi khiến F2404 rơi về dưới mốc tham chiếu khi kết phiên. Bước sang phiên chiều, diễn biến giằng co mạnh xuất hiện khi phe Short tiếp tục gia tăng áp lực bán mặc cho lực cầu vẫn ra sức chống đỡ quyết liệt nhưng vẫn thất thủ dẫn đến hợp đồng này đóng cửa với mức giảm 6.9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2404

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.65 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2404 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7.89% và 7.13% so với phiên ngày 03/04/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2404 tăng 7.99% với 260,485 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2405 còn 1,154 hợp đồng, giảm 9.13%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/04/2024 đạt 1,911 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2024, VN30-Index tiếp tục giảm điểm và nằm dưới đường Middle của Bollinger Bands cho thấy triển vọng ngắn hạn không mấy tích cực.

Khối lượng giao dịch trong các phiên gần đây có sự trồi sụt thất thường cho thấy tâm lý thiếu ổn định của nhà đầu tư. Nếu khối lượng có sự gia tăng trong các phiên tới thì tình hình sẽ bi quan hơn.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã rơi khỏi vùng quá mua (overbought) sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy khả năng cao xu hướng giảm điểm vẫn tiếp tục được duy trì.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.