Chú ý phần của "của để dành" của các doanh nghiệp bất động sản

Khi phân tích doanh nghiệp Bất động sản, ngoại trừ để ý Hàng tồn kho, Nợ vay,.. thì không thể nào thiếu mục Người mua trả tiền trước ngắn hạn. Vì nó là khoản tiền đặt cọc mua nhà của Khách hàng đưa cho Doanh nghiệp.

Về mặt lý thuyết trên sổ sách, dù doanh nghiệp đã cầm "tiền tươi thóc thật" của khách trong tay, nhưng vì chưa giao chìa khóa nhà nên chưa được tính là doanh thu. Khi nào bàn giao nhà xong xuôi, cục tiền này sẽ lập tức biến thành Doanh thu và Lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh.

Do đó, doanh nghiệp nào có khoản tiền càng lớn, chứng tỏ dự án bán càng chạy, và đó chính là cục lợi nhuận chắc chắn sẽ 'nổ' ra trong tương lai gần khi bàn giao nhà.

Cho nên muốn biết hiện tại dự án của họ có ai mua không, chúng ta nhìn vào phần Người mua trả trước này qua các quý. Quý này cao hơn quý trước nghĩa là hàng vẫn đang đi đều. Còn cục này mà đứng im hay teo tóp lại, chứng tỏ dự án đang bị 'ế.

Không những thế, Người mua trả tiền trước là Nguồn vốn "miễn phí" khi Doanh nghiệp chiếm dụng được vốn của người mua để xây dự án mà không phải trả lãi vay ngân hàng, giúp giảm áp lực nợ nần.

Theo thống kê, tính đến cuối quý 1/2026, tổng giá trị "của để dành" của 103 doanh nghiệp BĐS niêm yết đạt gần 254 ngàn tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm.

Dòng tiền ứng trước từ khách hàng tiếp tục đổ mạnh vào các dự án đang triển khai, bù đắp phần nào trong bối cảnh lượng tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn toàn ngành giảm 8% (về mức dưới 200 ngàn tỷ đồng).

Các cổ phiếu tiêu biểu có "Của đề dành" tăng trong Qúy 1/2026 như là TCH, DXG, VHM, CRV,...

 

Trong xu hướng đó, Đất Xanh (DXG) là một điểm sáng đáng chú ý khi ghi nhận khoản mục này vượt sấp sỉ 7000 tỷ đồng (tăng 12.25% so với đầu năm). Để đánh giá chi tiết xem "cục tiền" này đến từ các dự án nào (như Gem Sky World hay The Privé) và khi nào sẽ được hạch toán thành lợi nhuận đột biến, anh/chị có thể xem bài phân tích chuyên sâu tại đây:

 

#TN7 #ChungkhoanChiBay