Chiến lược săn cổ phiếu chu kỳ giữa biến động tỷ giá và giá dầu

Thị trường chứng khoán đang đứng trước những phép thử lớn từ áp lực tỷ giá và căng thẳng địa chính trị. Trong khi nhóm cổ phiếu điện khí bắt đầu lộ diện "điểm rơi" lợi nhuận từ các dự án trọng điểm, nhóm hạ tầng hàng không lại đang phải tính toán bài toán chi phí khấu hao và biến động dòng khách quốc tế.

Dù sắc đỏ bao phủ nhiều nhóm ngành, dòng tiền thông minh vẫn tìm thấy điểm tựa ở các doanh nghiệp có câu chuyện riêng biệt. Từ lợi thế "khí nội" của POW đến bài toán dài hạn tại siêu dự án Long Thành của ACV, dưới đây là những phân tích kỹ thuật đáng chú ý cho phiên giao dịch hôm nay.

Chiến lược săn cổ phiếu chu kỳ giữa biến động tỷ giá và giá dầu

POW: Chiết khấu sâu, kỳ vọng bật lại

Sau nhịp giảm hơn 20% từ đỉnh đầu tháng 3/2026, POW được nâng khuyến nghị lên mức mua với giá mục tiêu 16.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng khoảng 22%. Định giá được điều chỉnh nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện mạnh trong năm 2026.

Động lực chính đến từ việc ưu tiên nguồn khí nội địa trong bối cảnh địa chính trị phức tạp. Nguồn cung ổn định giúp các nhà máy Nhơn Trạch và Cà Mau duy trì sản lượng, tạo nền tảng cho tăng trưởng.

Đáng chú ý, dự án Nhơn Trạch 3 & 4 – dự kiến vận hành từ 2026 – được kỳ vọng giảm áp lực lỗ giai đoạn đầu nhờ cơ chế sản lượng hợp đồng tối thiểu. Khi giá LNG duy trì ở mức cao, điện khí LNG kém cạnh tranh hơn, qua đó gián tiếp cải thiện hiệu quả cho các dự án này.

SSI dự phóng doanh thu POW năm 2026 đạt gần 46.900 tỷ đồng, tăng 37%; lợi nhuận sau thuế tăng 27%, với đóng góp đáng kể từ các nhà máy mới.

ACV: Ngắn hạn hụt hơi, dài hạn còn lực

ACV được khuyến nghị theo dõi với giá mục tiêu 52.800 đồng/cổ phiếu. Vùng giá hấp dẫn được xác định quanh 44.000 đồng.

Năm 2026 dự kiến là giai đoạn điều chỉnh khi doanh thu và lợi nhuận lần lượt giảm do lưu lượng hành khách suy yếu và chi phí khấu hao tăng khi sân bay Long Thành đi vào vận hành. Biến động địa chính trị khiến giá vé tăng, kéo theo nhu cầu đi lại sụt giảm.

Tuy vậy, bức tranh dài hạn vẫn tích cực. Giai đoạn 2027–2030, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận được kỳ vọng phục hồi mạnh nhờ du lịch khởi sắc, hạ tầng mở rộng và công suất Long Thành dần lấp đầy. Biên lợi nhuận cũng có xu hướng cải thiện rõ rệt.

Rủi ro cần theo dõi gồm diễn biến xung đột quốc tế, áp lực cạnh tranh hạ tầng khu vực phía Bắc và biến động tỷ giá từ các khoản vay ngoại tệ.

Dòng tiền đang có xu hướng quay lại nhóm cổ phiếu đã điều chỉnh sâu nhưng có nền tảng cơ bản cải thiện. Trong khi đó, những doanh nghiệp chịu tác động trực tiếp từ biến động vĩ mô cần thêm thời gian để hấp thụ rủi ro.