#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cập nhật kết quả Kinh doanh Q3.25 PVS- Cổ phiếu hấp dẫn đầu tư ngay lúc này!

Kết Quả Kinh Doanh Q3/2025

•Doanh thu: 9.600 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước

•LNST sau lợi ích CĐTS: 324 tỷ đồng, tăng 2,4 lần YoY

•Động lực chính: Doanh thu M&C tăng 3,4 lần (đạt 6.500 tỷ) nhờ EPCI Lô B, Lạc Đà Vàng, điện gió ngoài khơi; Thu nhập tài chính tăng 2,8 lần từ lãi tỷ giá

•Dự phòng thận trọng: Trích lập bảo hành 2.800 tỷ đồng (+10,2 lần YoY), làm biên lợi nhuận M&C giảm xuống 0,4%

Kết Quả 9 Tháng 2025

•Doanh thu: 23.000 tỷ đồng (+63% YoY)

•LNST báo cáo: 1.000 tỷ đồng (+61% YoY), LNST cốt lõi: 1.200 tỷ đồng (+100% YoY)

•Lợi nhuận gộp M&C: Tăng 123% YoY dù trích lập thêm 910 tỷ dự phòng

•Thu nhập tài chính: Tăng 113% YoY từ lãi tiền gửi và lãi tỷ giá (60% đã ghi nhận trong 10 tháng đầu năm)

Vị Thế Tài Chính

•Tiền mặt ròng: 15.300 tỷ đồng (tăng 61% YoY), tương đương 106% vốn chủ sở hữu

•Lợi thế USD: Tỷ trọng doanh thu USD vượt 50% từ hợp đồng quốc tế và cổ tức liên doanh nước ngoài

Triển Vọng Tăng Trưởng

•Mảng M&C: Backlog khổng lồ từ Lô B – Ô Môn (3 hợp đồng >1 tỷ USD), Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng 2B. Doanh thu dự kiến tăng 66% (2025) và 67% (2026)

•Năng lượng tái tạo: Backlog điện gió ngoài khơi ~2 tỷ USD, đóng góp từ 2025-2030. EPC chân đế và trạm biến áp là thế mạnh

•FSO/FPSO: Lợi nhuận ổn định từ CTLK. FSO Lạc Đà Vàng (2026) và FSO Lô B (2027) sẽ bổ sung ~180 tỷ/năm

•Mở rộng quốc tế: Xuất khẩu điện sang Singapore (Sembcorp) và Malaysia (Sembcorp, Petronas, TNB), COD 2033, doanh thu ổn định 30-50 năm

Luận Điểm Đầu Tư

•Tăng trưởng bền vững: Backlog >3 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng hai con số trong 5-10 năm tới

•Tài chính vững chắc: Tiền mặt ròng 106% vốn chủ, không phụ thuộc nợ vay

•Dẫn đầu năng lượng xanh: Vị thế mạnh trong điện gió ngoài khơi, thu hút nhà đầu tư ESG

•Định giá hấp dẫn: PE 11x tại giá 34,5, phù hợp với triển vọng tăng trưởng mạnh