Các quỹ phòng hộ kỳ vọng giá dầu trở lại

Các nhà quản lý tài chính đã chấm dứt nhiều tuần bán tháo các hợp đồng dầu khí vào tuần trước, báo hiệu rằng đợt điều chỉnh giá dầu trong tháng 8 có thể đã kết thúc, theo Oilprice.

Tháng trước, giá dầu ghi nhận mức giảm hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 3 và là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 10/2020. Cả 2 mặt hàng tiêu chuẩn là dầu WTI và dầu Brent đều giảm hơn 7% trong tháng 8.

Những lo ngại về tốc độ phục hồi nhu cầu trên toàn cầu trong bối cảnh số ca nhiễm COVID gia tăng khiến thị trường dầu suy yếu. Bên cạnh đó, những dấu hiệu về việc Fed sẽ bắt đầu cắt giảm chương trình mua tài sản cũng đã ảnh hưởng đến tâm lý các nhà đầu tư trong những tuần gần đây.

Nhưng trong 7 ngày cuối cùng của tháng 8, các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý danh mục đầu tư khác đã mua sáu loại hợp đồng tương lai và quyền chọn xăng dầu quan trọng nhất, với tỷ giá mua cao thứ nhì trong năm.

Theo dữ liệu từ các sàn giao dịch do nhà phân tích thị trường John Kemp của Reuters tổng hợp, các quỹ đầu cơ đã mua số lượng hợp đồng ứng với 60 triệu thùng dầu trong tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 8. Để dễ hình dung, vào 10 tuần trước đó, các nhà quản lý tài chính đã bán ra tổng cộng 268 triệu thùng dầu.

Vị thế của quỹ phòng hộ đối với mặt hàng dầu thô tiêu chuẩn của Hoa Kỳ, WTI, hầu như không thay đổi trong tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 8 Tuy nhiên, xuất hiện lượng mua đáng kể đối với mặt hàng dầu thô tiêu chuẩn quốc tế, Brent.

Hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn các sản phẩm chưng cất như xăng và dầu diesel của Mỹ cũng ghi nhận nhu cầu mua mới tăng cao sau khi cơn bão Ida làm gián đoạn nguồn cung dầu thô ở Vịnh Mexico của Hoa Kỳ và buộc 9 nhà máy lọc dầu ở Louisiana phải đóng cửa tạm thời.

Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, nhận định: Báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT) trong tuần kết thúc ngày 31 tháng 8 cho thấy số liệu mua mạnh các sản phẩm nhiên liệu và khí đốt tự nhiên sau sự gián đoạn của cơn bão Ida. Trong khi dầu thô WTI không ghi nhận thay đổi về vị thế mua nói chung, số lượng mua dầu Brent tăng 11% lên 274.000 lô, Hansen nói thêm.

Sự gia tăng trong số vị thế mua ròng đối với dầu Brent là “không quá ngạc nhiên, xét đến sự phục hồi mà chúng ta đã thấy về giá dầu trong những tuần gần đây”, chiến lược gia Warren Patterson và Wenyu Yao của ING cho biết đầu tuần này.

Sự gián đoạn của các cơ sở sản xuất do ảnh hưởng của bão đã kích thích nhẹ nhu cầu vào cuối tháng 8. Bên cạnh đó, tín hiệu kết thúc đợt bán tháo kéo dài 10 tuần trước đó cho thấy thị trường có thể sẵn sàng cho một làn sóng gia tăng vị thế mua mới.

Giá dầu dự kiến ​​sẽ không tăng vào cuối năm do vẫn còn những lo ngại về sự phục hồi nhu cầu. Tuy vậy, các nhà phân tích dự kiến giá dầu ​​cũng sẽ không sớm giảm trở lại.

Lo ngại về COVID có thể trì hoãn sự phục hồi nhu cầu dầu, điều này sẽ không mang lại nhiều dư địa tăng giá. Theo khảo sát của Reuters, ước tính mới nhất của các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, giá dầu Brent vẫn được kỳ vọng sẽ đạt mức trung bình 68.02 USD/thùng trong năm nay và WTI dự kiến ​​sẽ đạt mức trung bình 65.63 USD.

Bất chấp triển vọng không chắc chắn với biến thể Delta, một số dấu hiệu tăng giá đã xuất hiện trong tuần qua.

Nhu cầu nhiên liệu phục vụ cho phương tiện đường bộ của châu Âu tăng trở lại trong kỳ nghỉ hè. Trong đó, nhu cầu xăng dầu mạnh trở lại và thậm chí cao hơn thời điểm nghỉ lễ năm 2019, khi dịch bệnh vẫn chưa xuất hiện.

Ngoài ra, giao thông vào giờ cao điểm ở các thành phố lớn nhất của Anh đã trở lại mức trước đại dịch vào đầu tuần này khi các trường học trở lại sau kỳ nghỉ và người đi làm trở lại văn phòng. Tình trạng tắc nghẽn giao thông vào giờ cao điểm ở London, Birmingham, Wolverhampton, Nottingham, Leicester và Liverpool đã quay lại mức của năm 2019, theo số liệu được The Times trích dẫn.

Trung Quốc, nhà nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới, ghi nhận số liệu nhập khẩu dầu bật tăng trong tháng 8 sau khi suy giảm vào tháng 7. Vào đầu tháng 9, các nhà phân tích cho biết các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã tăng lượng dầu thô mua vào khi các biện pháp phong tỏa mới nhất dần kết thúc. Các nhà máy này cũng sẵn sàng trả giá cao hơn để đảm bảo nguồn cung cho đến cuối năm.

Kết luận lại, giá dầu có thể không còn nhiều dư địa để tăng trong thời gian tới. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh của tháng trước có thể đã kết thúc ở thời điểm hiện tại.