Blog chứng khoán: Đỡ trụ, cổ phiếu có thể giảm nhiều hơn chỉ số

Thị trường lại xuất hiện đợt xả lớn khi lượng hàng bắt đáy T+ về tài khoản. Thời gian nắm giữ cổ phiếu càng ngắn tức là kỳ vọng càng thấp. Các phiên đảo chiều giảm với thanh khoản lớn cho thấy quan điểm bán ra vẫn đang chiếm ưu thế...

Thị trường lại xuất hiện đợt xả lớn khi lượng hàng bắt đáy T+ về tài khoản. Thời gian nắm giữ cổ phiếu càng ngắn tức là kỳ vọng càng thấp. Các phiên đảo chiều giảm với thanh khoản lớn cho thấy quan điểm bán ra vẫn đang chiếm ưu thế.

Liên tục các phiên dập dình trong vùng đỉnh của chỉ số với thanh khoản rất cao sớm muộn cũng sẽ làm bão hòa dòng tiền mua. Dù mức độ giảm ở chỉ số là nhẹ nhưng cổ phiếu sẽ giảm nhiều hơn. Hiện tượng đỡ trụ nên được chú ý.

Sau phiên bật lại khá ấn tượng hôm 13/9, thị trường lẽ ra nên có quán tính và sự hưng phấn bền hơn. Tuy nhiên ngay từ sáng giao dịch đã yếu, blue-chips chủ đạo là giằng co, chỉ vài trụ thật sự mạnh như GAS, nhưng cũng không thể thay thế cho số đông còn lại. Tình trạng lình xình được kết thúc bằng áp lực bán tăng vọt khi cổ phiếu về tài khoản trong buổi chiều.

Với số rất lớn cổ phiếu giảm mạnh hơn nhiều so với chỉ số, mức độ tổn thương ở danh mục lúc này cần quan tâm hơn là phân tích kỹ thuật với VNI hay VN30. Không phải lúc nào chỉ số cũng là một chỉ báo có hiệu quả trong việc quản trị danh mục và nhiều lúc hiện tượng co kéo cổ phiếu trụ chỉ tạo cảm giác ru ngủ mà thôi.

Mỗi khi lệnh mua được đặt vào hệ thống, điều chờ đợi là giá cổ phiếu sẽ tăng. Nếu lần nào cũng như kỳ vọng thì đầu tư thật dễ dàng. Tuy nhiên trong phần lớn thời gian, diễn biến thị trường lại đi ngược với kỳ vọng, dẫn đến các quyết định sai nhiều hơn quyết định đúng. Vì vậy nên sẵn sàng các kịch bản khác nhau để hành động, nhất là trong trường hợp sai lầm.

Thanh khoản vẫn đang duy trì mức cao nhưng các phiên giảm có giao dịch lớn, sức ép giá rõ, trong khi phiên nảy lại có thanh khoản thấp hơn, hiệu ứng tăng giá nhờ giảm bán. Hiện tượng co giật trong vùng đỉnh như thế này khó kéo dài, rồi sẽ đến giai đoạn mở biên độ, dù là theo hướng nào.

Vẫn giữ quan điểm lúc này thị trường không rõ ràng, cơ hội thấp hơn rủi ro, trừ phi chọn trúng vài cổ đang có “game”. Vì vậy nên duy trì tỷ trọng danh mục dài hạn ở mức thấp, dừng lướt sóng và có thể trading phái sinh. Bất kỳ kịch bản nào xảy ra với VN30 đều có thể Long/Short được, thay vì mua vài mã rồi ngồi cầu mong giá tăng để đánh T+, kiếm tiền từ phái sinh lúc này còn dễ hơn là với cổ phiếu.

F1 hôm nay duy trì basis rất chặt ở các điểm VN30 test vùng cản xác định trước. Thị trường cơ sở có tín hiệu yếu từ sớm, lẽ ra buổi sáng nên là một nhịp tăng bùng nổ, nhưng các trụ quá kém, trừ GAS. Thị trường không có đà trong khi lượng hàng T+ về rất lớn, nên nếu trụ gục thì VN30 tất yếu phải giảm. Chiến lược canh Short có hiệu quả tốt, nhất là ở điểm vào thì basis rất hẹp trong khi giảm thì chiết khấu lại lớn.

Basis hôm nay hỗ trợ Short.

VN30 tiếp tục thể hiện tín hiệu yếu, chỉ có vài trụ loanh quanh đỡ và cũng chỉ có hiệu quả với VNI. Thực tế VN30 vẫn chưa vượt đỉnh được và có triển vọng giảm hơn là tăng. Các trụ có thể tạo dao động ngắn hạn trong phiên, nhưng sức mạnh ở nhóm blue-chips là kém. Chiến lược là canh Short.

VN30 chốt hôm 13/9 tại 1247.95. Cản gần nhất ngày 14/9 là 1252; 1257; 1265; 1271; 1276. Hỗ trợ 1245; 1238; 1233; 1225; 1215; 1205;1198.