BCM, KBC "bứt tốc" giữa sóng FDI

MBS dự báo tổng lợi nhuận ròng nhóm doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp trong phạm vi nghiên cứu tăng khoảng 52% trong quý III, nhưng mức tăng tập trung vào một số doanh nghiệp có tiến độ ghi nhận thuận lợi.

Trong 8 tháng Việt Nam thu hút 40,6 tỷ USD vốn FDI đăng ký, tăng 55% so với cùng kỳ; vốn FDI giải ngân đạt 17,3 tỷ USD, tăng 12%. Riêng lượng đất khu công nghiệp được giao dịch trong nửa đầu năm đạt khoảng 500 ha, tăng 60%. Tỷ lệ lấp đầy duy trì quanh 82%, cho thấy nhu cầu thuê đất vẫn ở mức cao.

Diễn biến cổ phiếu BCM trong thời gian qua

Trong bức tranh này, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (BCM) nổi bật với dự báo lợi nhuận sau thuế quý III đạt 1.817 tỷ đồng, tăng 337% so với cùng kỳ. Mức tăng không chỉ đến từ hoạt động khu công nghiệp mà còn nhờ đóng góp từ khu tái định cư Hòa Lợi và lợi nhuận từ các công ty liên kết. Điều này khiến BCM có cấu trúc lợi nhuận khác với những doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào diện tích đất khu công nghiệp bàn giao từng quý.

Diễn biến cổ phiếu KBC trong thời gian qua

KBC cũng được dự báo hưởng lợi rõ từ tiến độ ghi nhận khi lợi nhuận quý III có thể đạt 528 tỷ đồng, tăng 72%. Khoảng 20 ha đất dự kiến được bàn giao tại các dự án ở Hưng Yên và Lộc Giang, tạo nguồn doanh thu đáng kể trong kỳ.

Diễn biến cổ phiếu VGC trong thời gian qua

Với VGC, lợi nhuận quý III được dự báo đạt 168 tỷ đồng, tăng 83%, nhờ bàn giao khoảng 25-30 ha đất khu công nghiệp, đồng thời được hỗ trợ bởi các mảng kính và thiết bị vệ sinh.

Ở chiều ngược lại, IDC được dự báo lợi nhuận giảm 49% xuống 428 tỷ đồng, do diện tích bàn giao khoảng 20 ha thấp hơn nền cùng kỳ. SZC còn chịu áp lực lớn hơn khi lợi nhuận quý III được dự báo giảm 33%, còn 14 tỷ đồng, do đóng góp từ bất động sản thương mại chưa cao.

Sự trái chiều cho thấy FDI tăng mạnh mới là điều kiện nền, chưa phải yếu tố quyết định lợi nhuận từng quý. Với doanh nghiệp khu công nghiệp, quỹ đất, pháp lý, thời điểm ký hợp đồng và tiến độ bàn giao mới quyết định thời điểm doanh thu được ghi nhận.