Bạch kim tích lũy chờ bứt phá, đồng phát tín hiệu điều chỉnh – Dòng tiền trú ẩn trở lại với vàng và bạc châu Á

Bạch kim tích lũy quanh 1.500 USD, đồng xuất hiện tín hiệu điều chỉnh sau mô hình “sao hôm”. Dữ liệu Mỹ cho thấy GDP và việc làm chững lại, trong khi nhu cầu vàng – bạc tại Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục tăng mạnh, Brazil đẩy mạnh mua vàng dự trữ.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Giá bạch kim kết thúc tuần với mô hình nến nằm trong nến, hình thành ngay trên đường trung bình 50 ngày, cho thấy lực bán đã chững lại và thị trường đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn.

Hai tuần giao dịch hẹp phản ánh sự giằng co giữa bên mua và bên bán quanh vùng hỗ trợ 1.500 USD. Nếu giá vượt mốc 1.600 USD trong tuần tới, xu hướng hồi phục sẽ được xác nhận.

Giá đồng tiếp tục dao động trong kênh giá tăng rõ rệt trên đồ thị tuần. Trong vài tuần gần đây, giá nhiều lần kiểm tra vùng kháng cự ngang quanh 5,2 USD nhưng không thể bứt phá, cho thấy lực mua đang suy yếu.

Ba cây nến gần nhất tạo thành mô hình “sao hôm”, thường xuất hiện ở đỉnh xu hướng, báo hiệu khả năng điều chỉnh hoặc đi ngang trong ngắn hạn.

II. KINH TẾ VĨ MÔ

Dự báo tăng trưởng GDP quý III của Cục Dự trữ Liên bang New York giảm nhẹ xuống còn 2,31%, do dữ liệu PMI sản xuất ISM và báo cáo việc làm ADP yếu hơn kỳ vọng, chỉ được bù đắp phần nào bởi khu vực dịch vụ ISM. Trước đó, mô hình của Fed New York từng ước tính thấp hơn thực tế ở quý II (+1,68% so với mức +3,0%) và cao hơn thực tế ở quý I (+2,6% so với -0,3%), cho thấy độ lệch dự báo vẫn khá lớn giữa các quý.

Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ theo ước tính của Cục Dự trữ Liên bang Chicago đã tăng lên 4,36% trong tháng 10, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Đà tăng này phản ánh tình trạng tuyển dụng chậm lại, trong khi sa thải, nghỉ việc và nghỉ hưu sớm đều gia tăng. Tác động từ việc chính phủ tạm ngừng hoạt động cũng góp phần khiến thị trường lao động yếu đi.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ giảm xuống 50,3 điểm, gần mức thấp kỷ lục, cho thấy tâm lý bi quan lan rộng. Tuy vậy, doanh số bán lẻ vẫn tăng 4,8%, vượt lạm phát. Điều này phản ánh người dân vẫn chi tiêu mạnh dù mất niềm tin vào kinh tế.

III. THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Tỷ lệ put/call của vàng (GLD) vẫn duy trì dưới ngưỡng 1, cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về phía mua lên. Điều này phản ánh rằng lượng hợp đồng quyền chọn mua vẫn vượt trội so với hợp đồng bán, thể hiện nhà đầu tư kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng.

Tồn kho đồng toàn cầu tiếp tục tăng mạnh, chủ yếu đến từ sàn COMEX tại Mỹ - nơi ghi nhận mức tích trữ cao nhất trong năm nay. Dữ liệu cho thấy lượng hàng lưu kho tăng đều trong khi giá đồng có xu hướng chững lại, phản ánh tình trạng cung vượt cầu ngắn hạn.

Trung Quốc

Lượng vàng tồn kho trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đang tiếp tục tăng, nhưng tốc độ đã chậm lại so với giai đoạn trước.

Nhu cầu vàng và bạc tại Trung Quốc và Ấn Độ đều đang tăng mạnh, bất chấp giá vàng đang ở mức kỷ lục. Lượng giao nhận vàng và bạc qua Sàn Thượng Hải (SGE) cùng với nhập khẩu từ Ấn Độ cho thấy sức mua vật chất vẫn duy trì ổn định, phản ánh niềm tin vào giá trị trú ẩn của kim loại quý.

Lượng tồn kho bạc trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đang cạn kiệt nhanh chóng, giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Trong khi đó, giá bạc trong nước Trung Quốc tăng vọt, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà sản xuất và nhà đầu tư nội địa.

Giá bạc đã tăng mạnh lên trên 50 USD/oz, nhưng mức chênh lệch giá tại Thượng Hải vẫn còn thấp hơn so với các giai đoạn cao trước đây. Điều này cho thấy nhu cầu trong nước vẫn chưa bắt kịp đà tăng của giá quốc tế, và động lực đầu cơ ở Trung Quốc có thể còn dư địa mở rộng.

Ngân hàng Trung ương Brazil vừa tăng mạnh dự trữ vàng quốc gia, từ khoảng 129 tấn lên 160 tấn, mức cao nhất trong lịch sử hiện đại của nước này. Trước đó, lượng vàng nắm giữ của Brazil gần như ổn định suốt ba năm qua, sau đợt mua ròng lớn vào năm 2021.

Động thái này cho thấy xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối khỏi đồng USD đang quay trở lại trong bối cảnh bất ổn tài chính toàn cầu và lạm phát dai dẳng.