#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bạc giảm hơn 10% từ đỉnh: cơ hội giải ngân hay bẫy rủi ro?

Cuối tuần qua đến phiên âu chiều hôm nay, giá bạc quốc tế ghi nhận mức sụt giảm mạnh về quanh mốc 67 USD/ounce, tương đương mức điều chỉnh hơn 10% từ vùng đỉnh. Sự kiện này lập tức đặt ra câu hỏi lớn: đây là nhịp chốt lời kỹ thuật hay khởi đầu cho một đợt thoái trào?

1. Áp lực bán tháo từ dữ liệu việc làm Mỹ

Cú rơi của bạc trong phiên mùng 5/6 bắt nguồn trực tiếp từ báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (Non-farm Payrolls) tháng 5 của Mỹ. Cụ thể, nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 172.000 việc làm mới, cao gấp đôi so với mức dự báo 85.000, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,3%.

- Thị trường lao động quá nóng dập tắt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu bật tăng đã trở thành rào cản ngắn hạn, kích hoạt đà bán tháo trên các tài sản không mang lợi suất như bạc.

Hình: Chỉ số DXY phản ảnh sau khi có tin, nguồn: tradingview

2. Lực đỡ từ thâm hụt nguồn cung và hạ tầng AI

- Theo góc nhìn từ Sóng Hàng Hóa, đợt sụt giảm này mang tính chất tái cân bằng vị thế hơn là một xu hướng giảm vỡ trận. Điểm tựa vững chắc nhất của bạc hiện nay không nằm ở dòng tiền đầu cơ, mà đến từ nhu cầu công nghiệp thực tế.

- Cơ sở để các định chế tài chính lớn như J.P. Morgan hay Goldman Sachs tiếp tục giữ dự báo giá bạc duy trì ở mức cao trong năm nay chính là tình trạng thâm hụt nguồn cung cấu trúc. Sự bùng nổ của hạ tầng trung tâm dữ liệu AI, chất bán dẫn và xu hướng chuyển đổi năng lượng xanh đang khiến thế giới tiêu thụ lượng bạc vật lý nhiều hơn mức có thể khai thác. Thêm vào đó, những diễn biến căng thẳng khó lường tại khu vực eo biển Hormuz tiếp tục đe dọa chuỗi cung ứng toàn cầu, tạo ra một mức bù rủi ro nhất định giúp giá kim loại công nghiệp khó giảm sâu.

3. Chiến lược hành động: Mua khi đám đông sợ hãi

Thị trường tài chính luôn sinh ra vị thế mua tốt nhất ở những nhịp rung lắc, khi số đông bắt đầu hoài nghi.

- Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế: Cần giữ bình tĩnh, tuyệt đối tránh trạng thái hoảng loạn bán tháo ở vùng quá bán.

- Đối với nhà đầu tư cầm tiền mặt: Nhịp "hạ nhiệt" này chính là cơ hội để giải ngân với mức chiết khấu tốt. Vùng giá 64 – 66 hiện là khu vực hỗ trợ tiềm năng, có thể cân nhắc rải lệnh mua thăm dò để lấy vị thế.

Lưu ý quản trị vốn: Biến động vĩ mô hiện tại vẫn còn rất lớn. Nhà đầu tư cần kiểm soát chặt tỷ trọng danh mục, tuyệt đối không sử dụng đòn bẩy tối đa hoặc mua đuổi ở các nhịp hồi phục giả.