Ba tín hiệu dẫn hướng chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm 2025

Tái định giá cổ phiếu, xuất khẩu ngắn hạn và dư địa chính sách tiền tệ là ba tín hiệu chính giúp nhà đầu tư định hình chiến lược hợp lý trong phần còn lại của năm 2025.

VN-Index đang ở ngưỡng 1.380-1.400 điểm, cho thấy thị trường vào quy đạo ổn định hơn nhưng vẫn có sự phân hóa. Đây là thời điểm các nhà đầu tư cần rà soát danh mục, nhận diện cơ hội tái định giá và đồng thời cảnh giác với rủi ro xuất khẩu cũng như chính sách tiền tệ. Sau cú sốc thuế, VN-Index đã phục hồi, tiến gần 1.400 điểm – mức cao nhất kể từ đầu năm 2023. Đặc biệt, hơn 150 điểm tăng từ đầu quý II/2025 chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu trụ, trong khi nhiều mã vốn hóa trung bình và nhỏ, đặc biệt trong lĩnh vực xuất khẩu, vẫn bị định giá thấp.

Hai năm qua gặp khó khăn do rủi ro thuế, nhiều công ty xuất khẩu hiện có giá trị định giá thấp hơn 10-20% so với bình quân khu vực. Khi các rào cản thương mại được tháo gỡ, dòng tiền đang dịch chuyển khỏi nhóm an toàn. Thời điểm này, nhà đầu tư cần chú ý đến doanh nghiệp có lợi nhuận ổn định, nợ vay ngoại tệ thấp và thị phần xuất khẩu bền vững.

Xuất khẩu đang tăng tốc với giá trị ngành dệt may, da giày và linh kiện điện tử tăng lần lượt 18% đến 22% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tình hình có thể suy yếu trong quý III do đơn hàng giảm, nhất là ngành phụ thuộc vào thị trường Mỹ. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ đơn hàng mới và kế hoạch sản xuất quý III của các doanh nghiệp.

Thực trạng thị trường cho thấy nguy cơ nợ xấu tăng cao cùng với áp lực lãi suất. Ngân hàng Nhà nước đã chuyển từ việc nới lỏng sang kiểm soát chặt chẽ hơn, làm tăng kỳ vọng về việc hạ lãi suất có thể giúp ổn định tỷ giá. Nhà đầu tư nên quản lý rủi ro lãi suất cẩn thận, đặc biệt là đối với doanh nghiệp có nợ vay ngoại tệ lớn.