Ai gom 100 triệu cổ phiếu Gelex?

Thị trường tài chính đang dồn mọi sự chú ý về thương vụ phát hành và chuyển nhượng cổ phiếu quy mô lớn tại Tập đoàn Gelex. Với quy mô lên tới 100 triệu cổ phiếu tương đương giá trị 2.860 tỷ đồng, ẩn số về danh tính nhà đầu tư mua vào đang trở thành tâm điểm bàn luận của giới đầu tư.

Gelex Group công bố kế hoạch phát hành 100 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ, huy động vốn cho các dự án mở rộng hoạt động kinh doanh trong bối cảnh thị trường năng lượng và logistics phát triển.

Hạ tầng GELEX (GEL) vừa thông qua phương án chào bán 100 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, giá 28.600 đồng/cổ phiếu. Nếu phân phối toàn bộ, doanh nghiệp thu về 2.860 tỷ đồng. Mức giá này cao hơn 2,5 lần giá trị sổ sách năm 2025 của GEL, ở mức 11.344 đồng/cổ phiếu.

Đáng chú ý, câu hỏi “ai sẽ mua” gần như đã có lời giải. Công ty CP Quản lý quỹ Đầu tư Chứng khoán An Bình và VietinBank Capital mỗi đơn vị dự kiến mua 49 triệu cổ phiếu, tương đương 4,95% vốn GEL sau phát hành. Ông Nguyễn Văn Hiếu dự kiến mua 2 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 0,2%. Như vậy, hai tổ chức chiếm 98% lượng cổ phiếu dự kiến chào bán.

Nguồn vốn mới không nhằm mở rộng ngay hoạt động kinh doanh thường xuyên. Trong tổng số 2.860 tỷ đồng, 2.431 tỷ đồng dự kiến dùng để trả nợ gốc vay cho Tập đoàn GELEX (GEX), còn 429 tỷ đồng trả nợ gốc vay cho Công ty TNHH Đầu tư GELEX. Các khoản vay này liên quan đến việc góp vốn thực hiện dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình.

Về bản chất tài chính, GEL đang chuyển một phần nguồn tài trợ từ nợ vay sang vốn chủ sở hữu. Điều này giúp giảm áp lực trả nợ tại các khoản vay tương ứng, đồng thời nâng quy mô vốn điều lệ thêm 1.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, vốn mới cũng làm số lượng cổ phiếu tăng thêm 11,24%, khiến cơ cấu sở hữu của cổ đông hiện hữu thay đổi nếu không tham gia phát hành.

Sân bay Gia Bình vì vậy trở thành tâm điểm phía sau thương vụ. Hạ tầng GELEX từng công bố kế hoạch tham gia dự án với tỷ lệ góp vốn dự kiến 20%. Đây là khoản đầu tư hạ tầng có quy mô vốn lớn và thời gian thu hồi dài, nên cấu trúc nguồn vốn có ý nghĩa đáng kể đối với khả năng triển khai các dự án tiếp theo.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, Hạ tầng GELEX đạt doanh thu 8.317 tỷ đồng, tăng 28,1%; lợi nhuận trước thuế 1.177 tỷ đồng, gần tương đương cùng kỳ và đã vượt kế hoạch cả năm 1.158 tỷ đồng.