Ai đang bán đồng USD?

Thoạt nhìn, có thể đổ lỗi việc bán USD cho thị trường cổ phiếu, vì tính theo giá trị danh nghĩa, nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ lượng cổ phiếu Mỹ lớn hơn lượng trái phiếu Mỹ...

Giá trị đồng USD đang ở mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1986, với áp lực bán ra từ nhiều đối tượng và khu vực khác nhau. Theo báo cáo của Jamie McGeever từ Reuters, chỉ số dollar index đã giảm 9.6% kể từ đầu năm, xuống mức thấp nhất trong ba năm, trong khi các nhà đầu tư toàn cầu giảm giữ tài sản USD. Đặc biệt, áp lực này chủ yếu đến từ các nhà đầu tư châu Âu, đặc biệt là các tổ chức như quỹ đầu tư và công ty bảo hiểm, vốn nắm giữ khối lượng lớn trái phiếu Mỹ.

Việc tăng cường mua cổ phiếu Mỹ từ khu vực euro cũng đã tạo ra Yếu tố áp lực lên tài sản USD. Các nhà đầu tư ở đây hiện nắm giữ khoảng 31 nghìn tỷ USD cổ phiếu Mỹ, với 17.6 nghìn tỷ USD là cổ phiếu và 13.6 nghìn tỷ USD là trái phiếu. Tỷ lệ này chiếm 18% tổng thị trường cổ phiếu Mỹ và 21% thị trường trái phiếu. UBS cho biết các nhà đầu tư từ khu vực euro đã mua 3.4 nghìn tỷ USD trái phiếu Mỹ từ năm 2014.

Mặc dù vậy, sự gia tăng hiện diện của các nhà đầu tư cá nhân đang chuyển dịch thử thách cho các ngân hàng trung ương, khi họ trở thành người mua chính trên thị trường tài sản Mỹ trong những năm gần đây. Trong tương lai, sự giảm giá của USD có thể gây ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán, đặc biệt nếu cổ phiếu Mỹ tiếp tục chịu áp lực từ các thị trường châu Âu và châu Á. Tóm lại, áp lực bán ra USD từ các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt từ châu Âu, là yếu tố chính tạo ra sự dịch chuyển trong thị trường hiện tại.