3 mã BĐS được kỳ vọng nhất cho nửa cuối năm 2026

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán MBS đã lựa chọn 3 mã BĐS là VRE, DXG, CII cho nửa cuối năm 2026.

VRE

VRE đang tái định hình thành mô hình “One-stop Shoppertainment” thay vì chỉ hoạt động cho thuê mặt bằng truyền thống. Bằng việc kết hợp mua sắm, vui chơi và trải nghiệm khách hàng, chúng tôi kỳ vọng các TTTM của VRE có thể giữ chân khách lâu hơn và thúc đẩy chi tiêu tốt hơn trong thời gian tới.

Chu kỳ mở rộng của VRE đang diễn ra tích cực, VRE có kế hoạch sẽ mở rộng hệ sinh thái của mình với Vincom Plaza Đan Phượng trong năm 2026 và 2 TTTM trong năm 2027 để đón đầu lượt khách tăng lên. Dự kiến VRE sẽ mở thêm 3-5 TTTM tại tổ hợp dự án Global Gate (Hà Nội và Quảng Ninh) và Green Paradise trong năm 2028. Mảng chuyển nhượng BĐS dự kiến sẽ bắt đầu được thúc đẩy và điểm nóng bàn giao rơi vào năm 2027 với 2 dự án lớn là Royal Island và Golden Avenue

DXG

Hiện tại, DXG tập trung khai thác hai dự án Gem Sky World và The Privé, trong đó The Privé được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính ctrong giai đoạn 2025-2026. Trong bối cảnh nguồn cung căn hộ khan hiếm và giá bán duy trì ở mức cao, dự án này dự kiến đạt mức giá bán bình quân 120–130 triệu VNĐ/m² với biên lợi nhuận gộp ước tính khoảng 60%. Việc tiêu thụ hết toàn bộ đợt mở bán đầu tiên của giai đoạn 1 (~250 căn) phản ánh nhu cầu mạnh mẽ, và chúng tôi dự báo tỷ lệ hấp thụ của đợt mở bán thứ hai (~220 căn) trong năm 2025 đạt khoảng 90%.

Lợi nhuận 2026 - 27 của doanh nghiệp chủ yếu bàn giao tại GSW và Prive khi ghi nhận bàn giao các sản phẩm tại The Privé. Dòng tiền từ dự án này cũng sẽ là nguồn lực tốt để DXG phát triển các dự án khác trong dài hạn như Park View và Park City (được kỳ vọng tháo gỡ về mặt pháp lý).

CII

Chúng tôi lựa chọn CII dựa trên chủ đề đầu tư các doanh nghiệp thực hiện xây lắp PPP có thể được hưởng lợi trong bối cảnh đầu tư hạ tầng tăng mạnh, bên cạnh mảng BOT tăng trưởng ở mức 10% svck. ▪ Sang năm 2026, TP.HCM dự kiến có thể tổ chức đấu giá đất đối với 5 lô đất tại Thủ Thiêm và điều này có thể giúp định giá của CII được cải thiện do doanh nghiệp đã tích lũy quỹ đất với giá vốn thấp

Kết luận, chúng tôi đánh giá CII được hưởng lợi trong bối cảnh trúng thầu tại dự án xây lắp giúp backlog tăng trưởng, bên cạnh đó, việc đấu giá lại quỹ đất tại Thủ Thiêm có thể giúp doanh nghiệp được định giá lại nhờ tích lũy quỹ đất giá rẻ.