2 cổ phiếu dầu khí được CTCK khuyến nghị mua, tiềm năng sinh lời hơn 13%

Chứng khoán VNDirect (VND) mới đưa ra khuyến nghị với 2 mã dầu khí là PVD và PVS

Dầu khí: Hoạt động E&P tại Việt Nam sẽ ngày càng sôi động trong thời gian tới

Giá trị đầu tư của PVN nước sẽ ngày càng sôi động kể từ năm đang trên đà tăng tốc với kế hoạch đầu tư năm 2024 tăng mạnh 54% svck, báo hiệu hoạt động E&P trong 2024 trở đi

Chúng tôi nhận thấy nhiều dự án Dầu khí vừa và nhỏ đã được bật đèn xanh và có những chuyển biến đáng kể, đơn cử như Đại Hùng pha 3, Kình Ngư Trắng và Lạc Đà Vàng. Điều này cho thấy hoạt động E&P tại Việt Nam sẽ ngày càng sôi động trong thời gian tới.

Đối với các dự án Lô B, sau khi trao một số gói EPCI quan trọng cho các nhà thầu vào cuối 2023, các bên liên quan vừa ký kết một số thỏa thuận thương mại quan trọng (GPSA và GTA để bán khí từ các chủ mỏ và GSA cho nhà máy điện Ô Môn 1) vào ngày 28/3. Đây là tiền đề để Lô B – Ô Môn có FID trong thời gian tới. Với ước tính vốn đầu tư trên 3,5 tỷ USD cho giai đoạn 1 (tính tới thời điểm first gas vào cuối 2026), dự án Lô B – Ô Môn sẽ cung cấp khối lượng công việc khổng lồ cho các nhà cung cấp dịch vụ thượng nguồn như nhà thầu EPCI và nhà cung cấp dịch vụ khoan/giếng khoan.

PVD

PVD là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi vì chúng tôi nhận thấy triển vọng rất rõ ràng và vững chắc của công ty trong vài năm tới nhờ vào: (1) triển vọng vững chắc của thị trường giàn khoan tự nâng toàn cầu sẽ hỗ trợ cho giá thuê giàn, đem lại lợi ích cho đội giàn tự nâng của PVD, (2) lịch khoan bận rộn của công ty khi tất cả các giàn khoan của PVD đều đã được ký hợp đồng đến cuối năm 2025 trong đó giàn PVD III đã có HĐ khoan dài hạn đến năm 2028, (3) hoạt động E&P trong nước ngày càng sôi động sẽ cung cấp rất nhiều cơ hội việc làm cho PVD kể từ năm 2026, và (4) đóng góp của giàn khoan dự kiến đầu tư mới kể từ năm 2025.

Theo đó, chúng tôi kỳ vọng LN ròng của PVD sẽ tăng 86,3%/53,5% svck trong 2024-25.

Rủi ro đầu tư: Giá thuê ngày gián tự nâng thấp hơn kỳ vọng và giá dầu giảm mạnh.

PVS

Chúng tôi ưa thích PVS trong cả ngắn hạn và dài hạn nhờ vào: (1) vị thế dẫn đầu của công ty trong lĩnh vực xây lắp công trình dầu khí ngoài khơi giúp công ty hưởng lợi từ dự án nhiều tỷ USD Lô B – Ô Môn và các dự án E&P tiềm năng khác đã đang và dự kiến được triển khai, (2) tăng cường sự hiện diện trong lĩnh vực điện gió ngoài khơi đầy hứa hẹn, mở ra hướng kinh doanh đầy triển vọng trong dài hạn và (3) kỳ vọng giá dầu neo ở mức cao sẽ hỗ trợ triển vọng của PVS.

Do đó, chúng tôi dự báo PVS sẽ đạt tăng trưởng kép LN ròng là 28,7% trong năm 2024-25.

Rủi ro đầu tư: Giá dầu giảm mạnh và các dự án dầu khí lớn tiếp tục bị trì hoãn, đặc biệt là việc trao FID cho dự án Lô B do vướng mắc trong quá trình hoàn tất các đàm phán thương mại.