15/7: Dòng tiền phân hóa mạnh trên thị trường hàng hóa sau CPI Mỹ tối qua

Báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ thấp hơn kỳ vọng đã củng cố niềm tin rằng áp lực lạm phát đang dần hạ nhiệt. Tuy nhiên, thay vì tạo ra một xu hướng tăng đồng loạt, thị trường hàng hóa lại ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm tài sản.

Trong phiên giao dịch gần nhất, nhóm năng lượng tiếp tục dẫn dắt thị trường khi giá dầu WTI và Brent tăng mạnh nhờ những lo ngại về nguồn cung và căng thẳng địa chính trị vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Ngược lại, vàng và bạc điều chỉnh nhẹ sau nhịp tăng trước đó khi lực chốt lời ngắn hạn gia tăng.

Điều này cho thấy tác động của CPI chỉ là một phần trong bức tranh chung. Mỗi nhóm hàng hóa hiện đang được dẫn dắt bởi những yếu tố cơ bản khác nhau. Đối với nhóm kim loại quý, thị trường đang phản ánh kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed. Trong khi đó, nhóm năng lượng vẫn chịu ảnh hưởng chủ yếu từ rủi ro nguồn cung và các diễn biến địa chính trị.

Góc nhìn cá nhân

HCT cho rằng giai đoạn hiện tại là thời điểm thị trường bước vào quá trình định giá lại dòng tiền giữa các nhóm hàng hóa, thay vì hình thành một xu hướng tăng đồng thuận.

Đối với nhóm năng lượng, các yếu tố hỗ trợ vẫn còn hiện hữu, tuy nhiên sau nhiều phiên tăng liên tiếp, nhà đầu tư cần thận trọng với những nhịp biến động mạnh do tin tức địa chính trị.

Đối với nhóm kim loại quý, nhịp điều chỉnh hiện tại chưa làm thay đổi triển vọng trung hạn. Đây chủ yếu là diễn biến cân bằng sau khi giá tăng, trong khi thị trường tiếp tục chờ thêm các dữ liệu kinh tế để đánh giá rõ hơn lộ trình chính sách của Fed.

Trong ngắn hạn, HCT ưu tiên chiến lược không mua đuổi ở các mặt hàng đã tăng nóng, đồng thời theo dõi các nhịp điều chỉnh của nhóm kim loại để tìm kiếm điểm tham gia với tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt hơn. Việc lựa chọn đúng nhóm hàng hóa sẽ quan trọng hơn nhiều so với giao dịch theo xu hướng chung của toàn thị trường.