Giải thích thuật ngữ

SPAC

Công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC: Special-purpose acquisition company) là một loại công ty vỏ bọc chuyên mua lại hoặc sáp nhập với một công ty khác, với mục đích chính là đưa công ty đó lên sàn giao dịch chứng khoán. SPAC là một loại hình niêm yết cửa sau (Backdoor Listing).

SPAC được thành lập bởi những nhà đầu tư chuyên nghiệp, họ sẽ cung cấp vốn và trở thành cổ đông chi phối của công ty. Sau đó, SPAC sẽ sử dụng số tiền vốn mua lại hoặc sáp nhập với một công ty khác để đưa nó lên sàn giao dịch chứng khoán. Trong quá trình này, SPAC sẽ thu về lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu của nó cho các nhà đầu tư. SPAC đang trở thành một xu hướng đầu tư mới được quan tâm đến trong thị trường chứng khoán toàn cầu.

Ví dụ về SPAC: công ty Bill Ackman Pershing Square Tontine Holdings (PSTH), được thành lập vào tháng 7 năm 2020 tại Mỹ với mục tiêu tìm kiếm một công ty khác để sáp nhập hoặc mua lại. PSTH là một SPAC có quy mô lớn với vốn huy động ban đầu lên đến 4 tỷ USD, và được quản lý bởi Bill Ackman, một nhà đầu tư và quỹ đầu tư danh tiếng của Mỹ. PSTH đã tạo ra sự chú ý đặc biệt từ cộng đồng đầu tư và giới chuyên môn trong thị trường chứng khoán, khi công ty đã tiết lộ rằng họ đang đàm phán với một công ty công nghệ rất nổi tiếng để tiến hành sáp nhập. Sự kiện này đã khiến giá cổ phiếu của PSTH tăng đáng kể trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo của PSTH vẫn đang chờ đợi để được theo dõi.

Điều kiện để SPAC IPO (Initial Public Offering - Ước tính cung cấp ban đầu) là như sau:

Số tiền vốn huy động phải đạt được một mức tối thiểu, thường là từ 25 triệu USD đến 500 triệu USD.
SPAC phải có ít nhất 100 cổ đông và không có một nhà đầu tư nào sở hữu quá 50% số cổ phiếu phổ thông.
SPAC phải công bố chi tiết về các giao dịch và thỏa thuận sáp nhập, bao gồm chi tiết về công ty mục tiêu mà SPAC đang đàm phán.
SPAC phải tuân thủ các quy định và luật pháp liên quan đến IPO, bao gồm quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
SPAC phải có các nhà quản lý kinh nghiệm và có tiềm lực tài chính đủ mạnh để tiến hành thương vụ sáp nhập hoặc mua lại một công ty mục tiêu.

Lưu ý về SPAC:

Tiềm ẩn rủi ro: SPAC là một công cụ đầu tư mới và có tiềm ẩn rủi ro cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư nên đánh giá kỹ lưỡng và nghiên cứu cẩn thận trước khi đầu tư vào một SPAC cụ thể.
Thời hạn hoạt động: SPAC thường có một thời hạn hoạt động giới hạn, thường từ 18 đến 24 tháng, để tiến hành thương vụ sáp nhập hoặc mua lại một công ty mục tiêu. Nếu không thực hiện được thương vụ trong thời hạn này, SPAC sẽ bị giải thể và các nhà đầu tư sẽ được hoàn lại tiền đầu tư ban đầu.
Người sáp nhập: Các công ty mục tiêu có thể không muốn tiến hành thương vụ sáp nhập với một SPAC. Do đó, SPAC có thể phải đưa ra một thỏa thuận hấp dẫn hơn để có thể thu hút các công ty mục tiêu.
Chia sẻ lợi nhuận: Khi một SPAC sáp nhập với một công ty mục tiêu, các nhà đầu tư SPAC sẽ được chia sẻ lợi nhuận từ thương vụ này. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần chú ý đến các khoản phí và chi phí liên quan đến việc sáp nhập và chia sẻ lợi nhuận.
Sự chú ý của giới đầu tư: SPAC đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư và có tiềm năng để tạo ra lợi nhuận hấp dẫn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nghiên cứu cẩn thận và đánh giá kỹ lưỡng trước khi đầu tư vào một SPAC cụ thể.

Bài viết được đóng góp bởi chuyên gia: Nguyễn Quốc An