Bài của Lê Văn Chí

Khuyến nghị nhanh 1 số mã cổ phiếu:

- Công bố KQKD sơ bộ quý 2/2024 với doanh thu đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) và LNTT đạt 354 tỷ đồng (-28% YoY).

- KQKD sơ bộ nửa đầu năm 2024: Doanh thu đạt 5,2 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) và LNTT đạt 740 tỷ đồng (-7% YoY), tương đương với 42% và 37% dự báo cả năm tương ứng của Vietcap. Trong quá khứ, lợi nhuận thực tế của PVT thường cao hơn khoảng 15% so với kết quả sơ bộ.

- Giá cước tàu chở dầu thô và sản phẩm dầu/hóa chất vẫn cao hơn so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2024 do tốc độ tăng trưởng nhu cầu tấn-dặm vẫn vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung tàu chở dầu.

Điểm mua tham khảo: Chờ mua quanh 28.1 +|- 1%. Kỳ vọng lợi nhuận/rủi ro lần lượt là +14%|-7%.

- Thông qua kế hoạch năm 2024 của GMD với doanh thu 4 nghìn tỷ đồng (+4% YoY; 94% dự báo doanh thu năm 2024 của Vietcap) và LNTT là 1.686 tỷ đồng (-46% YoY; 83% dự báo LNTT năm 2024 của Vietcap).

- Vietcap lưu ý rằng cả kế hoạch của GMD và dự báo của Vietcap đều đã bao gồm khoản lãi bất thường từ việc thoái vốn khỏi cảng Nam Hải Đình Vũ vào quý 2/2023 (1,8 nghìn tỷ đồng) và việc thoái vốn khỏi cảng Nam Hải vào quý 1/2024 (336 tỷ đồng).

- Vietcap cho rằng kế hoạch năm 2024 của GMD là thận trọng. Ban lãnh đạo có quan điểm thận trọng đối với nửa cuối năm 2024 và thậm chí cả năm 2025 do rủi ro địa chính trị toàn cầu và việc bổ sung hàng tồn kho một cách thận trọng tại các thị trường xuất khẩu chính.

Điểm mua tham khảo: Mua quanh 82.2 +|- 1%. Kỳ vọng lợi nhuận/rủi ro lần lượt là +14%|-7%.

- Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 sẽ tăng 112% YoY, do sản lượng điện thương phẩm tăng 41% YoY lên 23,5 tỷ kWh, lợi nhuận từ Cà Mau tăng gấp đôi YoY, khoản bồi thường bảo hiểm cho Vũng Áng và sự phục hồi của NT2.

- Định giá hợp lý với P/E dự phóng năm 2024/25 lần lượt là 26,1/12,3 lần.

Điểm mua tham khảo: Chờ mua quanh 14.5 +|- 1%. Kỳ vọng lợi nhuận/rủi ro lần lượt là +14%|-7%.