Việc ông Nguyễn Đức Thụy rời LPBank và xuất hiện ở Sacombank trong bối cảnh ông Dương Công Minh tiếp tục giữ vai trò trụ cột lãnh đạo giai đoạn chuyển tiếp của STB không nên được nhìn như một sự kiện nhân sự đơn lẻ, mà là một sự dịch chuyển mang hàm ý chiến lược. LPB và STB đang ở hai chu kỳ rất khác nhau: LPB vừa trải qua giai đoạn tăng trưởng gắn chặt với dấu ấn cá nhân, trong khi STB vẫn ở chặng cuối của hành trình tái cấu trúc kéo dài, cần sự ổn định, kinh nghiệm và khả năng xử lý các vấn đề tồn đọng mang tính hệ thống. Sự xuất hiện của ông Thụy tại STB vì thế có thể được hiểu như một mảnh ghép bổ sung cho giai đoạn “hoàn tất chuyển tiếp”, hơn là một cú đánh nhanh nhằm tạo tăng trưởng tức thì.

Ẩn ý bên trong nằm ở chỗ: khi một nhân vật gắn chặt với hình ảnh doanh nghiệp chủ động rút lui khỏi vị trí cũ, đó thường là dấu hiệu cho thấy vai trò của cá nhân đã đạt đến giới hạn tại tổ chức đó, hoặc cấu trúc quyền lực đang bước sang một chương mới. Với LPB, việc thiếu vắng ông Thụy khiến thị trường lo ngại về khoảng trống niềm tin, đặc biệt khi ngân hàng này vẫn đang trong quá trình định hình bản sắc quản trị dài hạn. Ngược lại, với STB, sự hiện diện của ông Thụy diễn ra trên nền tảng đã có sẵn một “trụ cột” là ông Dương Công Minh, nên câu chuyện không phải là thay đổi quyền lực, mà là củng cố bộ máy để đi nốt chặng đường còn lại của tái cơ cấu.

Xét về cơ hội, STB có thể hưởng lợi về mặt tâm lý thị trường trong ngắn hạn, khi nhà đầu tư kỳ vọng vào sự kết hợp giữa kinh nghiệm điều hành, khả năng xử lý tình huống phức tạp và dấu ấn cá nhân mạnh của ông Thụy. Tuy nhiên, rủi ro nằm ở chỗ kỳ vọng này dễ bị thổi phồng quá mức, trong khi hiệu quả thực tế của một ngân hàng tái cấu trúc chỉ có thể được kiểm chứng bằng thời gian, kết quả kinh doanh và mức độ minh bạch sau chuyển tiếp. Với LPB, rủi ro không chỉ đến từ giá cổ phiếu giảm, mà từ sự đứt gãy câu chuyện đầu tư quen thuộc mà thị trường từng dựa vào trong nhiều năm.

Dưới góc độ tâm lý học hành vi, phản ứng của thị trường hiện nay mang đậm dấu ấn của thiên kiến bầy đàn và hiệu ứng nhân vật trung tâm. Nhà đầu tư có xu hướng bán LPB vì lo sợ “điều gì đó chưa được nói ra”, đồng thời mua STB vì tin rằng sự xuất hiện của ông Thụy đồng nghĩa với một chu kỳ tăng trưởng mới. Cả hai phản ứng này đều dựa nhiều vào cảm xúc hơn là đánh giá đầy đủ các yếu tố nền tảng. Thiên kiến neo kỳ vọng cũng khiến nhà đầu tư dễ so sánh STB trong tương lai với những thành công trước đây gắn với tên tuổi ông Thụy, mà bỏ qua thực tế rằng bối cảnh ngân hàng và giai đoạn phát triển đã rất khác.

Tóm lại, sự dịch chuyển của ông Thụy từ LPB sang STB là một tín hiệu quan trọng, nhưng không thuần túy là cơ hội hay rủi ro một chiều. Với LPB, đây là giai đoạn cần thận trọng và quan sát, bởi niềm tin thị trường đang được tái định hình. Với STB, cơ hội tồn tại song hành với rủi ro kỳ vọng quá mức. Trong những thời điểm như vậy, quyết định đầu tư khôn ngoan nhất thường không nằm ở việc phản ứng nhanh theo tin tức, mà ở khả năng giữ được sự tỉnh táo trước các dao động tâm lý của đám đông.