Tìm mã CK, công ty, tin tức
Pro
Theo dõi Pro
BSR – Có đáng để đầu tư?
1, Rủi ro crack spread bị thu hẹp
Mức crack cpread sẽ khó có khả năng lặp lại mức cao như năm 2022 và sẽ giảm dần trong giai đoạn 2023 - 2025 do:
(1) Nga vẫn tiếp cận được các khách hàng thay thế sau khi bị Châu Âu cấm vận;
(2) Các nhà máy lọc dầu mới được đưa vào hoạt động vào cuối năm 2022 và năm 2023 làm tăng nguồn cung sản phẩm tinh chế, đặc biệt là diesel;
(3) xu hướng chuyển dịch năng lượng, nên nhu cầu sử dụng nhiên liệu hóa thạch xu hướng giảm.
2, Rủi ro gia tăng khi BSR phải dự trữ hàng tồn kho ít nhất 20 ngày
Để đảm bảo nguồn cho thị trường, đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, BSR phải duy trì công suất nhà máy full công suất (trừ những thời điểm bảo dưỡng), vừa đảm bảo hàng tồn kho tối thiểu 20 ngày nhưng lại không được sử dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro khác khiến BSR sẽ khó khăn trong bối cảnh giá dầu giảm như hiện tại.
Dự báo, giá dầu sẽ tiếp tục xu hướng giảm đến năm 2025 do nhu cầu yếu và nguồn cung tăng từ các nước không thuộc OPEC.
3, Khát vọng chuyển sàn gieo hy vọng cho nhà đầu tư
Đây được xem là kỳ vọng lớn nhất đối với cổ đông BSR hiện tại khi yếu tố nợ quá hạn ĐANG được xử lý, bằng cách:
Chuyển khoảng nợ quá hạn này từ công ty con sang khoảng đầu tư liên kết
Tuy nhiên, thủ thuật này chỉ mới được thông báo trên báo cáo xoát xét, tức chưa được kiểm toán bởi cơ quan có thẩm quyền => chưa chắc chắn được chấp nhận
Tóm lại, với những rủi ro về crack spread và sự không chắc chắn về việc niêm yết lên HOSE, BSR hiện tại không phải là một lựa chọn đầu tư quá hấp dẫn.
- Xuân Nhị FPTS -
Nhà đầu tư lưu ý
Chia sẻ thông tin hữu ích