Yuanta gây chú ý: Cổ phiếu DGC có thể tăng sốc 87%, chỉ chờ gỡ “nút thắt” pháp lý

Theo báo cáo mới nhất từ Yuanta Research, cổ phiếu DGC của Hóa chất Đức Giang đang chịu áp lực giảm mạnh do lo ngại pháp lý trong ngành khai khoáng, nhưng vẫn có tiềm năng phục hồi rất lớn nếu các vướng mắc được tháo gỡ.

Cổ phiếu giảm sâu do lo ngại pháp lý, nhưng tiềm năng tăng mạnh

Yuanta cho biết giá cổ phiếu DGC đã giảm khoảng 25% kể từ giữa tháng 12/2025, và thấp hơn khoảng 30% so với mức biến động của thị trường chung, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước việc Chính phủ tăng cường thanh tra, giám sát hoạt động khai thác khoáng sản.

Dù vậy, Yuanta vẫn duy trì khuyến nghị mua đối với DGC, với:

Theo đánh giá của công ty chứng khoán, mức chiết khấu hiện tại đã phản ánh phần lớn rủi ro pháp lý. Nếu các vấn đề liên quan đến giám sát được tháo gỡ, cổ phiếu có thể bước vào chu kỳ phục hồi mạnh.

Nội bộ doanh nghiệp có động thái mua vào cổ phiếu

Một điểm đáng chú ý là bà Trần Thị Xuân – mẹ của thành viên HĐQT Nguyễn Thị Thu Hà – đã mua thêm 6.000 cổ phiếu DGC vào ngày 6/2/2026.

Sau giao dịch:

Động thái mua vào từ người liên quan lãnh đạo thường được xem là tín hiệu tích cực, cho thấy niềm tin vào triển vọng dài hạn của doanh nghiệp.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng nhưng biên lợi nhuận chịu áp lực

Trong quý IV/2025, DGC ghi nhận:

Tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng phốt pho vàng (P4), dù sản lượng chỉ tăng nhẹ. Tuy nhiên, lợi nhuận chịu áp lực lớn do chi phí đầu vào tăng mạnh.

Các yếu tố làm tăng chi phí gồm:

Kết quả là:

Tổng kết cả năm 2025, DGC đạt:

Doanh thu vượt kế hoạch đề ra, nhưng lợi nhuận tăng chậm do biên lợi nhuận bị thu hẹp bởi chi phí nguyên liệu tăng mạnh.

Triển vọng phụ thuộc lớn vào yếu tố pháp lý và chi phí đầu vào

Theo Yuanta, triển vọng cổ phiếu DGC trong thời gian tới phụ thuộc vào hai yếu tố chính:

Thứ nhất, môi trường pháp lý ngành khai khoáng. Nếu các vấn đề thanh tra, giám sát được giải quyết rõ ràng, rủi ro pháp lý giảm sẽ giúp cải thiện định giá cổ phiếu.

Thứ hai, khả năng kiểm soát chi phí đầu vào. Việc ổn định nguồn cung nguyên liệu và tối ưu chi phí sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận và lợi nhuận ròng.

Góc nhìn thị trường: Cơ hội lớn nhưng cần thời gian xác nhận

DGC hiện vẫn là một trong những doanh nghiệp hóa chất có nền tảng tài chính tốt và vị thế đầu ngành tại Việt Nam. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể tiếp tục biến động theo diễn biến chính sách quản lý khai khoáng.

Nếu các yếu tố pháp lý được tháo gỡ và chi phí nguyên liệu ổn định trở lại, mức định giá hiện tại có thể trở thành vùng hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, đúng như nhận định của Yuanta về tiềm năng tăng giá đáng kể của cổ phiếu này.