VnIndex “bay” 110 điểm sau 3 tháng đầu năm, chuyện gì đang xảy ra?

TTCK Việt khép lại quý 1/2026 với nhiều biến động mạnh, dù VN-Index khởi đầu ấn tượng và lần đầu vượt mốc 1.900 điểm trong lịch sử.

Tuy nhiên, riêng tháng 3 đã chứng kiến cú giảm sâu hơn 200 điểm (gần 11%), kéo chỉ số chung từ đầu năm mất khoảng 110 điểm.

Diễn biến thị trường cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa nhóm cổ phiếu tư nhân và nhóm doanh nghiệp Nhà nước chi phối.

Trong đó, nhóm Vingroup (VIC, VHM, VPL, VRE) lấy đi gần 60 điểm của VN-Index do áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh năm 2025 – thời điểm “bộ tứ” này từng là động lực chính giúp thị trường tăng khoảng 40%.

Tương tự, HDB và VJC cũng tác động tiêu cực, trong khi FPT tiếp tục là cổ phiếu kéo giảm mạnh chỉ số.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu Nhà nước chi phối như dầu khí (BSR, GAS, PLX), ngân hàng – bảo hiểm (VCB, BID, BVH) và cao su (GVR) lại đóng vai trò nâng đỡ thị trường; dù nhiều mã đã điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng, mặt bằng giá vẫn cao hơn so với đầu năm.