VNDirect gợi ý 3 cổ phiếu đáng đầu tư trong tháng 4?

Trong báo cáo chiến lược mới đây, Chứng khoán VNDirect đã gợi ý 3 cổ phiếu đáng đầu tư trong tháng 4.

1. Đầu tư công sẽ là câu chuyện hứa hẹn xuyên suốt năm 2023

Chính phủ đang đẩy nhanh tiến độ các dự án hạ tầng trọng điểm để hoàn thành ít nhất 95% kế hoạch giải ngân vốn đầu tư công năm 2023. Dự án nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất chính thức được khởi công vào ngày 24/12/2022. Ngoài ra, đã có 14/25 dự án thành phần của cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2 được khởi công trong 2 tháng đầu năm 2023. Bên cạnh đó, xu hướng đầu tư xây dựng hạ tầng năng lượng sẽ được đẩy mạnh sau khi Quy hoạch điện 8 được phê duyệt chính thức.

Tiến độ các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm giai đoạn 2021 – 2026

2. Tập trung vào nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn hoặc chuyển biến tích cực về KQKD trong năm 2023

Theo dự báo của VNDirect, ngành Tiêu dùng/Bán lẻ sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất là 23,7% svck trong 2023 nhờ hầu hết các yếu tố tác động tiêu cực đến tiêu dùng đã phản ánh trong kết quả kinh doanh năm 2022, với một số động lực chính của các doanh nghiệp tiêu dùng / bán lẻ lớn như động lực phục hồi mạnh đến từ MWG (BHX có lãi), VRE (nền thấp trong 6T22 do gói hỗ trợ Covid-19)

VNDirect cũng ưa thích ngành ngân hàng vì những khó khăn về thanh khoản đã hạ nhiệt làm giảm áp lực chi phí vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, dự thảo sửa đổi TT16 được kỳ vọng sẽ giải quyết điểm nghẽn của TPDN, giải tỏa nguy cơ gia tăng nợ xấu và chi phí tín dụng của các NHTM trong năm 2023.

Lợi nhuận ngành Hàng không trong năm 2023 sẽ chuyển biến tích cực nhờ lượng khách quốc tế từ Trung Quốc quay trở lại Việt Nam. Một số ngành khác có thể chuyển sang tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2023 từ mức nền thấp trong năm 2022, bao gồm nông nghiệp (+18,9%), Điện (+18,7%), VLXD (+16,7%)

Cổ phiếu khuyến nghị tháng 4 năm 2023 (dữ liệu ngày 30/03/2023)

VNDirect ưa thích C4G bởi:

(1) vị thế hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng tại Việt Nam với hơn 50 năm kinh nghiệm trong ngành, công ty đã tham gia nhiều dự án trọng điểm quốc gia có quy mô lớn như dự án đường cao tốc Bắc Nam, đường băng sân bay

(2) Sức khỏe tài chính của C4G đã được cải thiện đáng kể trong năm 2022, khi tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ 2,9 lần cuối năm 2021 xuống 1,3 lần vào cuối năm 2022, qua đó giúp C4G có cơ hội tham gia đấu thầu nhiều dự án xây dựng quy mô lớn với điều kiện tài chính khắt khe.

(3) VNDirect cũng kỳ vọng Nhà nước sẽ có phương án xử lý BOT Thái Nguyên-Chợ Mới. VNDirect dự báo doanh thu C4G sẽ đạt 3.593 tỷ đồng (+20,7%) trong năm 2023 và 4.222 tỷ đồng (+17,5%) trong năm 2024.

2. Cổ phiếu PC1 - CTCP Xây lắp điện 1

VNDirect dự báo 2023-24 sẽ là giai đoạn bùng nổ lợi nhuận của PC1 sau một loạt các kế hoạch mở rộng kinh doanh ở nhiều ngành nghề, làm dày hơn hệ sinh thái của công ty, bao gồm khai khoáng Niken, bất động sản KCN và bất động sản nhà ở. VNDirect kỳ vọng mức tăng trưởng kép EPS cao, đạt 74% trong 2023-24 từ mức nền thấp trong 2022. VNDirect nhận thấy những áp lực từ lãi vay và tỷ giá sẽ giảm đi, hỗ trợ kết quả LN ròng tích cực hơn trong 2023. Hơn nữa, VNDirect nhận thấy PC1 - với vị thế là nhà thầu EPC điện gió và xây lắp điện hàng đầu sẽ được hưởng lợi sớm nhất khi Quy hoạch điện 8 cũng như cơ chế chính sách giá mới cho NLTT được chính thức ban hành.

3. Cổ phiếu TCB - Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank)

VNDirect ưa thích cổ phiếu TCB do:

(1) sức ép giảm từ thị trường đã khiến định giá cổ phiếu rơi xuống mức thấp lịch sử. Dựa theo ước tính của chúng tôi, TCB hiện đang giao dịch ở mức định giá P/B 0,7 lần cho năm 2023.

(2) Dự thảo sửa đổi TT16 được kỳ vọng sẽ xử lý các nút thắt của trái phiếu doanh nghiệp – là một trong những nguồn thu nhập quan trọng của TCB.

(3) Hơn nữa, với việc SBV ra tín hiệu sẽ tiếp tục chính sách tiền tệ mở rộng, VNDirect kỳ vọng hiện tại sẽ là vùng đáy về định giá cho các cổ phiếu, dẫn đến khả năng thị trường hồi phục mạnh trong thời gian tới, cũng như cho các cổ phiếu có beta cao như TCB.

(4) VNDirect kỳ vọng NH có thể duy trì mức tăng trưởng LNR bền vững tại 12%/14% cho năm 2023-24 dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng 12%/10% và NIM đạt 5,5%/5,4%