VN-Index về vùng định giá thấp, chuyên gia nói gì?

Sau nhịp điều chỉnh kéo dài, VN-Index chốt phiên 6/2 ở mức 1.755,49 điểm, tương ứng P/E 14,69 lần – mức thấp nhất trong gần hai tháng, với tốc độ giảm của P/E còn mạnh hơn mức giảm của chỉ số.

Theo ông Trương Hiền Phương (KIS Việt Nam), P/E đi xuống chủ yếu do lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh trong khi giá cổ phiếu điều chỉnh, khi tổng lãi sau thuế quý IV/2025 tăng 31,3% và cả năm 2025 tăng gần 30%.

Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy mặt bằng giá đang trở nên hợp lý hơn và mở ra cơ hội đầu tư trung – dài hạn, nhất là khi thị trường đã rơi vào vùng quá bán nhưng không xuất hiện thông tin tiêu cực mang tính nền tảng.

Sự suy yếu gần đây chủ yếu đến từ yếu tố tâm lý, giai đoạn “trũng thông tin” và hiệu ứng cận Tết khiến dòng tiền rút ra, thanh khoản giảm.

Đồng quan điểm, ông Bùi Văn Huy (FIDT) cho rằng mức P/E hiện tại là hợp lý khi đặt trong tương quan với lãi suất, với vùng P/E 13–14 lần được đánh giá phù hợp cho kỳ vọng tăng trưởng dài hạn giai đoạn 2026–2030.