#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

VinFast đổi pháp nhân sản xuất

Việc tái cấu trúc tài sản và tách bạch rõ ràng giữa khối sản xuất và khối R&D - thương mại hóa sẽ mang lại những tác động tài chính trực tiếp cho doanh nghiệp cũng như định hình lại bức tranh ngành xe điện.

VinFast Auto Ltd. (niêm yết Nasdaq) đã hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP) với giá trị giao dịch hơn 13.309 tỷ đồng. Trước đó, VinFast tách một phần doanh nghiệp thành CTCP VinFast Việt Nam (VFVN) với vốn điều lệ 5.183 tỷ đồng, chuyển giao các hoạt động nghiên cứu phát triển toàn cầu, quyền sở hữu trí tuệ và dịch vụ sau bán hàng. VFTP hiện có vốn điều lệ 85.609 tỷ đồng, chuyên quản lý sản xuất tại Việt Nam.

Trước khi thoái vốn, VinFast Auto sở hữu 10,369% vốn điều lệ VFTP nhưng nắm 99,9% quyền biểu quyết. Sự chênh lệch này xuất phát từ cơ cấu cổ phần ưu đãi. Vingroup nắm 89,621% vốn điều lệ VFTP chủ yếu thông qua cổ phần ưu đãi. Sau khi VinFast Auto thoái vốn hoàn toàn, VFTP trở thành doanh nghiệp có 100% vốn sở hữu trong nước, với Vingroup tiếp tục là cổ đông chính thông qua cơ cấu cổ phần này.

Sự tách biệt giữa sản xuất (VFTP) và nghiên cứu phát triển (VFVN) có thể ảnh hưởng đến cách VinFast điều phối hoạt động sản xuất và phát triển sản phẩm. Các nhà cung cấp linh kiện, dịch vụ logistics và cơ sở hạ tầng sản xuất tại Việt Nam cần theo dõi thay đổi cơ cấu vốn và khả năng sản xuất của VFTP dưới sở hữu mới. Hiệu quả của mô hình tách này sẽ phụ thuộc vào khả năng phối hợp giữa hai thực thể độc lập.

Danh tính ba bên mua cổ phần VFTP và chiến lược sản xuất dài hạn của họ là yếu tố quan trọng cho nhà đầu tư theo dõi. Liệu việc tách sản xuất khỏi R&D sẽ tăng hiệu quả chi phí hay gây khó khăn trong điều phối sản phẩm? Tác động của cơ cấu vốn mới đến năng lực cạnh tranh của VinFast trên thị trường toàn cầu cần thời gian để đánh giá.