Việt Nam "bước sâu" vào FTSE

Việt Nam đã chính thức hiện diện trong nhiều nhóm chỉ số toàn cầu và khu vực của FTSE Russell sau khi được nâng lên thị trường mới nổi thứ cấp. Tuy nhiên, dòng vốn gắn với quá trình này sẽ không xuất hiện trong một lần mà được triển khai theo từng giai đoạn đến tháng 9/2027.

Từ 10% ban đầu lên 100% tỷ trọng có thể đầu tư, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào một chu kỳ tái phân bổ vốn kéo dài hơn một năm.

Danh sách các hệ thống chỉ số thuộc FTSE mà Việt Nam đang góp mặt.

Bản cập nhật phân loại thị trường tháng 9/2026 của FTSE Russell cho thấy Việt Nam hiện diện trong các nhóm All-World, Emerging và Secondary Emerging, đồng thời xuất hiện trong nhiều bộ chỉ số châu Á - Thái Bình Dương. Đây là thay đổi đáng chú ý về phạm vi tiếp cận của cổ phiếu Việt Nam đối với các danh mục sử dụng chỉ số quốc tế làm chuẩn tham chiếu.

Việt Nam chính thức chuyển từ thị trường cận biên lên Secondary Emerging từ phiên 21/9/2026. Đợt triển khai đầu tiên mới ở mức 10% tỷ trọng có thể đầu tư. Ba đợt tiếp theo dự kiến diễn ra vào tháng 3, tháng 6 và tháng 9/2027, lần lượt bổ sung 20%, 35% và 35%, đưa hệ số tích lũy lên 30%, 65% rồi 100%.

Điểm đáng chú ý là 10% không đồng nghĩa Việt Nam sẽ nhận ngay 10% dòng vốn của toàn bộ các quỹ theo dõi FTSE. Giá trị phân bổ thực tế phụ thuộc vào quy mô tài sản của từng quỹ, chỉ số cụ thể mà quỹ bám theo và tỷ trọng từng cổ phiếu tại thời điểm tái cơ cấu.

Theo FTSE Russell, khi hoàn tất quá trình chuyển đổi, Việt Nam có thể chiếm khoảng 0,488% trong FTSE Emerging All Cap và 0,3089% trong FTSE Emerging Index. Trước đó, FTSE Russell ước tính tổng dòng vốn chủ động và thụ động có thể lên tới khoảng 6 tỷ USD, nhưng con số thực tế còn phụ thuộc diễn biến thị trường và quyết định của từng nhà quản lý quỹ.

Với doanh nghiệp vốn hóa lớn, thanh khoản cao và tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn dư địa, việc xuất hiện trong các bộ chỉ số quốc tế có thể làm tăng độ phủ với nhà đầu tư tổ chức. Ngược lại, dòng vốn chỉ số thường tập trung vào nhóm đủ điều kiện và có tỷ trọng cao, nên tác động sẽ không phân bổ đồng đều trên toàn thị trường.

Ở góc độ ngành, nâng hạng cũng tạo sức ép nâng chuẩn về thanh khoản, công bố thông tin, quản trị và khả năng tiếp cận nhà đầu tư quốc tế. Đây là phần quan trọng hơn một đợt tái cơ cấu chỉ số đơn lẻ, bởi khả năng duy trì dòng vốn dài hạn phụ thuộc vào chất lượng thị trường.