#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vì sao vàng không còn "nóng" như trước?

Theo nhiều chuyên gia, có khá nhiều yếu tố đang khiến dòng tiền bớt "mặn mà" với kim loại quý này.

Đầu tiên là câu chuyện từ Fed. Thị trường từng kỳ vọng Mỹ sẽ sớm hạ lãi suất, nhưng đến nay Fed vẫn giữ quan điểm thận trọng để kiểm soát lạm phát. Khi lãi suất USD duy trì ở mức cao, đồng USD trở nên hấp dẫn hơn, trong khi vàng – vốn không tạo ra lãi suất – sẽ chịu áp lực.

Một điểm đáng chú ý khác là dòng tiền đang dịch chuyển sang các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn. Nhiều quỹ ETF vàng ghi nhận tình trạng rút vốn liên tục, trong khi một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm AI, doanh nghiệp sản xuất chip hoặc các thương vụ IPO được thị trường quan tâm.

Ngoài ra, thị trường vàng còn chịu thêm áp lực khi một số ngân hàng tại Trung Quốc siết hoạt động giao dịch vàng của nhà đầu tư cá nhân. Đây là yếu tố khiến sức mua không còn mạnh như trước.

Thêm vào đó, các ngân hàng trung ương – lực lượng từng mua vàng rất mạnh trong thời gian đầu năm – cũng đã giảm tốc độ tích lũy trong quý II. Điều này khiến một trong những động lực lớn hỗ trợ giá vàng không còn quá mạnh.

Tóm lại, vàng vẫn được xem là tài sản phòng thủ quan trọng, nhưng trong ngắn hạn, hướng đi của giá có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào chính sách của Fed và dòng tiền đầu tư toàn cầu, thay vì chỉ dựa vào yếu tố địa chính trị như trước.