#Bài viết MXH

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vì sao huyền thoại Warren Buffett “ghét vàng nhưng lại thích bạc”?

Góc nhìn chuyên gia giữa lúc bạc tăng gần 90% từ đầu năm

Từ đầu năm đến nay, thị trường kim loại quý chứng kiến sự phân hóa mạnh: bạc trở thành ngôi sao sáng khi tăng gần 90%, vượt xa mức tăng khoảng 60% của vàng. Trong phiên 28/11, giá bạc quốc tế thậm chí có thời điểm chạm 55,66 USD/ounce, thiết lập đỉnh lịch sử mới. Điều này đặt ra câu hỏi lớn cho giới đầu tư: trong bối cảnh bất ổn hiện nay, vàng tài sản trú ẩn truyền thống hay bạc kim loại có nhu cầu công nghiệp vượt trội mới là lựa chọn hợp lý?

Để trả lời, nhiều nhà đầu tư tìm đến triết lý của Warren Buffett người được xem là thước đo tư duy giá trị của thị trường tài chính toàn cầu. Và kết luận có thể gây bất ngờ: Buffett không thích vàng, nhưng lại đánh giá cao bạc và từng thực hiện thương vụ bạc huyền thoại vào năm 1997.

1. Vàng: “Tài sản vô hồn” trong mắt Buffett

Warren Buffett từ lâu đã nổi tiếng là người hoài nghi vàng. Trong lá thư cổ đông năm 2011 tài liệu được xem như kinh điển của giới đầu tư ông chỉ ra rằng vàng thuộc nhóm tài sản “không tạo ra bất cứ dòng tiền hay giá trị gia tăng nào theo thời gian”.

Ông phân loại tài sản thành ba nhóm:

Vàng đứng trong nhóm thứ hai, nhóm mà Buffett cho rằng phần lớn phụ thuộc vào kỳ vọng tâm lý của người mua tiếp theo, chứ không có khả năng tự tạo ra giá trị nội tại. Ông từng phát biểu trên CNBC rằng:

“Vàng là công cụ để đặt cược vào nỗi sợ hãi của con người.”

Theo Buffett, vàng tăng giá chủ yếu nhờ:

- Lo ngại suy thoái

- Bất ổn địa chính trị

- Chính sách tiền tệ lỏng lẻo

- Tâm lý tìm nơi trú ẩn

Nhưng khi nỗi sợ giảm xuống, vàng lập tức mất động lực. Điều này trái ngược hoàn toàn với tiêu chí cốt lõi của Buffett: đầu tư vào tài sản có dòng tiền và khả năng tái đầu tư sinh lợi theo thời gian.

2. Vì sao Buffett lại thích bạc?

Trái ngược vàng, bạc là kim loại quý có giá trị sử dụng thực tế trong hàng loạt ngành công nghiệp. Đó chính là yếu tố cốt lõi mà Buffett đánh giá cao: tính hữu dụng.

Ứng dụng y tế:

- Bạc có khả năng kháng khuẩn mạnh, được dùng trong băng gạc, dụng cụ y tế, ống thông.

- Là chất xúc tác giúp chữa lành vết bỏng và ngăn nhiễm trùng.

Công nghiệp và công nghệ cao:

- Bạc là kim loại dẫn điện tốt nhất trong tự nhiên, không bị oxy hóa nên được dùng rộng rãi trong:

- Linh kiện điện tử, bảng mạch

- Điện thoại thông minh, máy tính

- Camera, thiết bị kết nối

- Hệ thống truyền tải điện chất lượng cao

Nhu cầu gia tăng từ năng lượng tái tạo

Trong ngành năng lượng mặt trời, bạc là vật liệu không thể thay thế trong tế bào quang điện (PV cell). Khi đầu tư toàn cầu đổ vào năng lượng sạch, nhu cầu bạc tăng theo cấp số nhân.

Ứng dụng đời sống – trang sức – lọc nước

- Bạc còn được dùng trong:

- Trang sức

- Đúc tiền xu

- Lớp phủ chống trầy xước cho đĩa DVD

- Hệ thống lọc nước diệt khuẩn

Đó là “giá trị nội tại” mà vàng không có.

3. Thương vụ bạc năm 1997 – minh chứng Buffett không chỉ nói suông

Năm 1997, khi giá bạc rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, Buffett cùng Charlie Munger đã âm thầm mua vào

Kết quả:

- Giá bạc tăng trở lại theo chu kỳ cung – cầu thực

- Berkshire thu về lợi nhuận trước thuế hơn 97 triệu USD

Điều đáng chú ý là Buffett không mua bạc để “đánh cược”, mà vì ông nhìn thấy:

- Cung bạc toàn cầu đang thâm hụt kéo dài

- Nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng

- Giá thị trường đang thấp hơn giá trị thực

Đó chính là triết lý đầu tư giá trị kinh điển của ông.

4. Bạc vượt vàng năm 2025: Buffett tiếp tục đúng?

Trong bối cảnh thị trường năm 2025:

Các nền kinh tế chuyển dịch sang năng lượng sạch → nhu cầu bạc tăng mạnh.

Công nghiệp điện tử phục hồi mạnh sau chu kỳ giảm.

Tâm lý trú ẩn đẩy giá vàng lên, nhưng bạc hưởng lợi kép: cả nhu cầu trú ẩn lẫn nhu cầu công nghiệp.

Do đó, việc bạc tăng gần 90% từ đầu năm không chỉ là “cơn sốt ngắn hạn”, mà được thúc đẩy bởi yếu tố cung – cầu thực, đúng với tiêu chí mà Buffett ưu tiên.

Warren Buffett “ghét vàng” không phải vì kim loại này vô giá trị, mà vì nó không tạo ra dòng tiền và không có ứng dụng thực tế. Ngược lại, ông từng mua bạc vì tính hữu dụng, nhu cầu công nghiệp tăng trưởng bền vững và khả năng định giá sai của thị trường.

Trong giai đoạn bạc đang tăng tốc mạnh hơn vàng, triết lý của Buffett lại một lần nữa trở thành điểm tham chiếu quan trọng để nhà đầu tư đánh giá cơ hội.