Vàng điều chỉnh – cơ hội hay cảnh báo?

Sau hành trình tăng gần 12 tháng liên tiếp, đưa giá vàng từ vùng 2.000 USD lên đỉnh lịch sử hơn 4.300 USD/oz, thị trường hiện đang trong giai đoạn tạm nghỉ. Mức điều chỉnh 10% về quanh 4.000 USD khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn: đây là cơ hội để tích lũy hay tín hiệu cảnh báo xu hướng đảo chiều?

------

Dưới góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền, Em cho rằng vàng vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, song thời điểm mua hiện tại chưa thật sự chín muồi.

------

1. MỘT NHỊP NGHỈ CẦN THIẾT SAU GIAI ĐOẠN TĂNG NÓNG

Một thị trường tăng bền vững luôn đi kèm các giai đoạn “hạ nhiệt”.

RSI khung tuần của vàng từng chạm ngưỡng 92 điểm – mức cao chưa từng thấy, phản ánh đà tăng quá mạnh và trạng thái quá mua nghiêm trọng. Việc giá điều chỉnh từ 4.300 xuống quanh 4.000 USD không phải là tín hiệu xấu, mà là bước điều tiết tự nhiên của thị trường tăng giá.

Nhịp giảm này giúp loại bỏ lực đầu cơ ngắn hạn, tái cân bằng dòng tiền và tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn phía trước. Nói cách khác, thị trường đang thở để chạy xa hơn.

------

2. DÒNG TIỀN VẪN ĐANG “CHỜ”

Dòng tiền đầu cơ và các quỹ ETF lớn vẫn đứng ngoài.

Sau đợt chốt lời mạnh hồi tháng 9, lượng nắm giữ vàng của các quỹ ETF chưa ghi nhận dấu hiệu quay lại. Thị trường đang trong trạng thái chờ đợi tín hiệu định hướng chính sách từ Fed.

Giới đầu tư hiểu rõ rằng, điều quan trọng không phải là Fed giảm bao nhiêu, mà là thông điệp của Powell về lộ trình cắt giảm trong năm 2026.

Nếu Fed chính thức bước vào chu kỳ nới lỏng và giọng điệu của Powell đủ “ôn hòa”, dòng tiền trú ẩn sẽ nhanh chóng quay lại.

Còn hiện tại, mua vàng trước Fed đồng nghĩa với đặt cược vào điều chưa chắc chắn.

------

3. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: CẦN MỘT NHỊP “RŨ” CUỐI

Trên đồ thị, vàng đang kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 3.950 – 4.000 USD, tương ứng với đường EMA 50 ngày.

Nếu vùng này bị xuyên thủng, lực bán kỹ thuật có thể đẩy giá về 3.880 USD – nơi từng hình thành đáy hồi tháng 8.

Chỉ khi giá bật lại và giữ vững trên 4.050 USD với khối lượng xác nhận, tín hiệu cho nhịp tăng mới mới thực sự được xác lập.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể còn một nhịp “rũ” để loại bỏ những vị thế yếu, trước khi tạo đà tăng vững chắc hơn.

------

4. TRIỂN VỌNG DÀI HẠN: VÀNG VẪN LÀ “TIỀN THẬT”

Bản chất của xu hướng tăng vẫn không thay đổi:

🔹Chi tiêu công tiếp tục vượt xa tốc độ tăng trưởng kinh tế.

🔹Nợ toàn cầu đang tiến tới mức cao kỷ lục.

🔹Đồng USD yếu dần trong vai trò lưu trữ giá trị.

Khi các nền kinh tế lớn vẫn chi tiêu bằng tiền vay, vàng trở thành tài sản duy nhất không mang nợ và không thể in thêm.

Trong chu kỳ nới lỏng sắp tới, đặc biệt giai đoạn 2025–2026, dòng vốn phòng hộ có thể đưa vàng tiến tới vùng 4.500 – 5.000 USD/oz.

------

5. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH: KIÊN NHẪN LÀ VÀNG

Thị trường chưa đảo chiều, nhưng cũng chưa phát tín hiệu mua mới.

Chiến lược hợp lý hiện tại nên là:

🔹 Canh mua tích lũy quanh 3.900 – 3.950 USD/oz nếu giá điều chỉnh sâu hơn.

🔹 Mua theo xu hướng khi giá vượt 4.050 USD/oz kèm khối lượng tăng mạnh.

🔹 Ưu tiên cổ phiếu vàng có bảng cân đối tài chính vững, vì nhóm này sẽ hưởng lợi kép từ giá vàng cao và hoạt động mua lại cổ phiếu dự kiến tăng từ giữa tháng 11.

------

KẾT LUẬN: VÀNG CHƯA MUA – NHƯNG KHÔNG PHẢI KHÔNG ĐÁNG MUA

Đây là giai đoạn của sự chuẩn bị, không phải hành động vội vã.

Thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ chốt lời và tái tạo lực mua mới.

Khi số đông còn lo sợ, người kiên nhẫn lặng lẽ gom vàng.

Và khi xu hướng xác nhận, người đến sau sẽ phải trả giá cao hơn.

Vàng đang điều chỉnh – nhưng chưa gãy.

Và trong mọi chu kỳ tăng giá, mỗi nhịp chỉnh luôn là món quà cho những ai biết chờ.

-----------------------------------------------

KHÁNH TRUNG - HÀNG HÓA PHÁI SINH HCT