Vàng, bạc bứt phá giữa căng thẳng Trung Đông: PPI và CPI Mỹ sẽ quyết định đà tăng tiếp theo?

Căng thẳng khu vực Trung Đông và sự suy yếu của đồng USD đã đẩy giá vàng và bạc tăng. Dữ liệu PPI và CPI Mỹ sắp tới có thể ảnh hưởng đến chính sách lãi suất của Fed, quyết định xu hướng giá kim loại quý trong thời gian tới.

 

Căng thẳng leo thang tại khu vực Trung Đông cùng sự suy yếu của đồng USD đã trở thành động lực chính thúc đẩy thị trường kim loại quý bứt phá trong phiên giao dịch chiều thứ Tư tại Mỹ. Mặc dù áp lực từ đà tăng của giá dầu thô và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, dòng tiền trú ẩn an toàn vẫn áp đảo và kéo giá vàng lẫn giá bạc đi lên.

Chốt phiên, giá vàng giao ngay ghi nhận mức tăng 0,96%, hiện giao dịch quanh ngưỡng 4414 USD/ounce.

Trong khi đó, thị trường bạc chứng kiến đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn khi vọt lên mốc 67,080 USD/ounce, tương đương mức tăng 2,20% trong ngày.

Sự bứt phá của các mặt hàng kim loại quý diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư gia tăng lo ngại rủi ro rò rỉ xung đột, bất chấp việc chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lời đang bị đẩy lên bởi xu hướng tăng của lãi suất trái phiếu.

Tình hình hiện tại vẫn tập trung vào việc liệu dữ liệu lạm phát tuần này có thể xác nhận hay đảo ngược xác suất khoảng 60% của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 hay không.

PPI và CPI Mỹ trở thành phép thử quan trọng đối với vàng

Thị trường tài chính đang hướng sự chú ý tới loạt dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này, khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 được công bố vào thứ Năm, trước khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Sáu. Hai báo cáo được dự báo sẽ có sức ảnh hưởng lớn hơn tới kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong bối cảnh giá năng lượng tăng trở lại và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ leo lên các vùng cao.

Áp lực lạm phát đang trở nên đáng chú ý hơn khi giá dầu Brent vượt trở lại ngưỡng 100 USD/thùng, qua đó làm gia tăng lo ngại về khả năng chi phí năng lượng tiếp tục truyền dẫn vào mặt bằng giá. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tiến gần mức cao nhất kể từ tháng 10/2023, tạo thêm một lực cản đối với các tài sản không sinh lợi như vàng và bạc.

Tuy nhiên, kim loại quý vẫn nhận được những lực đỡ quan trọng. Đồng USD suy yếu, nhu cầu trú ẩn an toàn trước căng thẳng địa chính trị và những biến động trên thị trường trái phiếu Kho bạc đang giúp vàng duy trì sức mạnh bất chấp môi trường lãi suất chưa thực sự thuận lợi.

Điều này khiến dữ liệu PPI và CPI trở thành phép thử quan trọng đối với đà phục hồi hiện tại của kim loại quý.

Nếu PPI và CPI cao hơn dự kiến, thị trường có thể gia tăng đặt cược vào một lập trường tiền tệ thắt chặt hơn của Fed. Lợi suất trái phiếu và đồng USD khi đó có khả năng tiếp tục tăng, qua đó gây sức ép lên vàng và bạc khi chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý trở nên cao hơn.

Ngược lại, một chuỗi dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng sẽ củng cố lập luận rằng áp lực giá đang hạ nhiệt, mở rộng dư địa cho quan điểm thận trọng hơn về chính sách tiền tệ. Kịch bản này có thể tạo điều kiện để lợi suất và đồng USD điều chỉnh, đồng thời hỗ trợ dòng tiền quay trở lại thị trường kim loại quý.

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường vàng/bạc không chỉ phản ứng với diễn biến địa chính trị mà còn đứng trước bài toán cân bằng giữa lạm phát, dầu thô, lợi suất và chính sách của Fed. PPI và đặc biệt là CPI sẽ giúp thị trường xác định liệu đợt phục hồi của vàng và bạc đang hình thành một xu hướng tăng rộng hơn, hay chỉ là một nhịp hồi tạm thời trước khi áp lực từ lãi suất quay trở lại.

Với nhà đầu tư, phản ứng của USD và lợi suất trái phiếu sau khi dữ liệu được công bố có thể quan trọng không kém bản thân con số PPI hay CPI. Đây sẽ là những tín hiệu then chốt để đánh giá hướng đi tiếp theo của vàng và bạc trong những phiên tới.