USDe bứt phá ngoạn mục, tiến vào top 3 stablecoin toàn cầu

USDE, stablecoin mới nhất do Ethena Labs phát hành, đã có sự tăng trưởng vượt bậc, vươn lên vị trí thứ ba trong danh sách các stablecoin toàn cầu, chỉ sau USDT của Tether và USDC của Circle.

Trong ba tuần từ giữa tháng 7, vốn hóa của USDE đã tăng 75%, đạt 9,5 tỷ USD. Thành công này không chỉ thể hiện sức hút của USDE mà còn phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của giao thức Ethena.

Sự gia tăng này diễn ra cùng với việc Tổng thống Donald Trump ký ban hành đạo luật Genius, khung pháp lý đầu tiên cho stablecoin tại Mỹ. Ethena cũng đã hợp tác với Anchorage Digital để phát hành USDTB - phiên bản stablecoin mới có giá trị ước tính khoảng 1,5 tỷ USD. Khác với Terra UST, USDE được xây dựng dựa trên mô hình delta-neutral, giúp duy trì giá ổn định gần 1 USD.

USDE hấp dẫn nhà đầu tư với lãi suất dao động từ 10-19% APY, cao hơn so với lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Token đại diện cho USDE, SUSDE, đang giao dịch ở mức premium từ 1,08 đến 1,19 USD cho thấy sự quan tâm cao từ nhà đầu tư. TVL (tổng giá trị khóa) của Ethena đã vượt 9,7 tỷ USD, xếp vào top 6 trong lĩnh vực DeFi toàn cầu.

Dù đạt được nhiều thành quả, Ethena cũng đối mặt với rủi ro hệ thống khi 55% tài sản thế chấp được gửi vào Aave. Hành vi rehypothecation có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản nếu có đợt rút tiền đột ngột. Ethena đang phát triển các giải pháp để theo dõi và điều chỉnh lãi suất nhằm giảm thiểu rủi ro. Token quản trị ENA của Ethena cũng ghi nhận mức tăng trưởng 130% trong tháng qua, đạt vốn hóa khoảng 3,9 tỷ USD.