USD "thất thủ", dòng tiền mở cuộc “di cư” chiến lược

Bitcoin lao dốc mạnh trong khi vàng lập đỉnh mới, phản ánh sự đảo chiều khẩu vị rủi ro của dòng tiền toàn cầu trước áp lực từ căng thẳng thuế quan và đồng USD suy yếu. Thị trường đang đặc biệt thận trọng khi dữ liệu lạm phát PCE sắp công bố có thể làm gia tăng lo ngại về kịch bản lạm phát đình trệ, qua đó tiếp tục tác động sâu tới các tài sản tài chính và tiền số.

Thị trường tài sản toàn cầu đang bước vào giai đoạn phân hóa sâu, khi Bitcoin và vàng thể hiện hai quỹ đạo đối nghịch. Trong lúc vàng liên tiếp chinh phục các mốc kỷ lục mới, Bitcoin lại suy giảm mạnh, phản ánh tâm lý phòng thủ gia tăng của dòng tiền. Diễn biến này diễn ra đồng thời với việc căng thẳng thuế quan leo thang, gây sức ép lên đồng USD và khoét sâu những lo ngại về sức khỏe cũng như triển vọng tăng trưởng của kinh tế Mỹ.

USD "thất thủ", dòng tiền mở cuộc “di cư” chiến lược

Trong khi giá vàng liên tục lập đỉnh mới, Bitcoin lại lao dốc mạnh, trong bối cảnh cuộc chiến thuế quan lại đang gia tăng áp lực lên USD.

Chỉ trong vài phút giao dịch, Bitcoin đã bốc hơi gần 6.000 USD, từ vùng 96.000 USD rơi thẳng xuống hơn 90.000 USD, tạo nên cú “trượt dốc” gây chấn động thị trường tiền số. Trái chiều hoàn toàn, vàng lại tăng vọt lên mức kỷ lục mới sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa áp thuế cao hơn đối với 8 đồng minh NATO nếu Đan Mạch không chấp thuận thỏa thuận liên quan đến Greenland.

Biến động trái ngược giữa hai tài sản diễn ra trong bối cảnh rủi ro vĩ mô leo thang. Giám đốc điều hành Bank of America vừa phát đi cảnh báo nghiêm trọng về quy mô và mức độ dễ tổn thương của thị trường tiền điện tử trị giá khoảng 6.000 tỷ USD, trong khi giới đầu tư toàn cầu đang “nín thở” chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần này. Kịch bản lạm phát cao hơn dự báo đang thổi bùng lo ngại về một chu kỳ “lạm phát đình trệ” – khi tăng trưởng suy yếu nhưng áp lực giá cả vẫn leo thang.

Đáng chú ý, trong khi vàng liên tục phá đỉnh, Bitcoin lại rơi sâu, phản ánh sự dịch chuyển khẩu vị rủi ro của dòng tiền trong bối cảnh căng thẳng thuế quan gây sức ép ngày càng lớn lên đồng USD. Trước đó, Fed từng đối mặt với hệ quả của làn sóng đầu cơ vào sự suy yếu của USD, xu hướng đã góp phần đẩy cả vàng và Bitcoin tăng mạnh trong năm ngoái.

Các tổ chức tài chính lớn cũng bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng lạm phát. Barclays và Morgan Stanley nâng dự báo chỉ số PCE tháng 12 của Mỹ lên 2,8–2,9%, trong khi chuyên gia Andy Schneider của BNP Paribas cho rằng mức tăng PCE thực tế có thể còn “cao hơn đáng kể” so với mức 2,7% của CPI vừa công bố.

Dữ liệu PCE – thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi – dự kiến công bố vào ngày 22/1. Số liệu này có thể củng cố thêm nỗi lo về nguy cơ lạm phát đình trệ, trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đối diện áp lực suy giảm tăng trưởng.

Trên mạng xã hội X, nhà đầu tư vàng nổi tiếng Peter Schiff tiếp tục đưa ra quan điểm bi quan: sự suy yếu của USD có thể khiến giá tiêu dùng tăng mạnh, làm trầm trọng thêm rủi ro lạm phát đình trệ.

Đà tăng giá của Bitcoin trong năm nay đang bị đe dọa bởi cuộc chiến thuế quan chưa có hồi kết.

Trước thềm công bố dữ liệu, đồng USD đã quay đầu giảm khi thị trường chứng kiến làn sóng bán USD quay trở lại. Dòng tiền theo đó được tái phân bổ sang các tài sản mang tính “trú ẩn” và khan hiếm như vàng, bạc và cả Bitcoin. Theo chuyên gia David Morrison của Trade Nation, các tuyên bố thuế quan mới của ông Trump liên quan đến Greenland đã kích hoạt áp lực bán tháo USD, kéo chỉ số USD xuống dưới mốc 99 sau khi vừa chạm đỉnh 6 tuần.

Sự suy yếu của đồng bạc xanh tiếp tục nâng đỡ nhóm kim loại quý. Vàng và bạc đồng loạt lập kỷ lục mới, và theo chiến lược gia hàng hóa David Wilson của BNP Paribas, mốc 5.000 USD/ounce – từng bị coi là xa vời – nay đã trở thành mục tiêu có thể đạt được.

Trong khi đó, trên thị trường tiền số, xu hướng của Bitcoin vẫn đối diện nhiều rủi ro. Nhà phân tích Nic Puckrin, đồng sáng lập Coin Bureau, cho rằng giá Bitcoin có thể tiếp tục điều chỉnh nếu không xuất hiện lực mua đủ mạnh, với vùng hỗ trợ gần nhất quanh mốc 88.000 USD. Ông cũng nhận định những căng thẳng xoay quanh Greenland nhiều khả năng sẽ còn leo thang trước khi có dấu hiệu hạ nhiệt, tiếp tục gây sức ép lên tâm lý thị trường.