Từ tâm điểm Phố Wall đến cú trượt dưới giá IPO: Điều gì đang xảy ra với SpaceX?

Cổ phiếu SpaceX đã đánh mất cột mốc quan trọng chỉ sau hơn một tháng niêm yết, làm dấy lên tranh luận về định giá của doanh nghiệp và triển vọng của các thương vụ IPO công nghệ. Giới đầu tư cho rằng diễn biến này có thể tạo hiệu ứng lan tỏa tới những cái tên đang chuẩn bị lên sàn như OpenAI hay Anthropic.

Đà hưng phấn nhanh chóng hạ nhiệt

Chỉ hơn một tháng sau màn IPO kỷ lục, cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã lần đầu tiên giảm xuống dưới mức giá chào bán 135 USD/cổ phiếu, làm dấy lên lo ngại về sức bền của thương vụ niêm yết được kỳ vọng nhất năm.

SpaceX chính thức lên sàn Nasdaq ngày 12/6 và nhanh chóng bứt phá, có thời điểm đưa vốn hóa doanh nghiệp vượt 2.000 tỷ USD, đồng thời giúp Elon Musk trở thành người đầu tiên trên thế giới sở hữu khối tài sản hơn 1.000 tỷ USD.

Từ tâm điểm Phố Wall đến cú trượt dưới giá IPO: Điều gì đang xảy ra với SpaceX?

Tuy nhiên, khi lo ngại về định giá nhóm cổ phiếu công nghệ gia tăng, SpaceX cũng chịu áp lực điều chỉnh. Trong phiên 15/7, cổ phiếu có lúc giảm xuống 132,15 USD trước khi hồi phục lên 135,27 USD, thấp hơn khoảng 0,6% so với giá IPO.

Theo ông Matthew Maley, Giám đốc chiến lược thị trường của Miller Tabak, việc cổ phiếu giảm dưới giá IPO là cú sốc tâm lý đối với nhà đầu tư, dễ làm gia tăng quan điểm rằng mức định giá trước đó chủ yếu dựa trên kỳ vọng hơn là nền tảng kinh doanh.

Chuyên gia: Đây là diễn biến không hiếm gặp

Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng việc cổ phiếu giao dịch dưới giá IPO là hiện tượng khá phổ biến. Ryan Lee, Phó Chủ tịch Direxion, nhận định SpaceX vẫn đang trong giai đoạn "khám phá giá", tương tự những gì Meta hay Cerebras Systems từng trải qua sau khi lên sàn.

Gabriel Shahin, CEO Falcon Wealth Planning, cũng cho rằng áp lực bán từ các nhà đầu tư ban đầu sau khi thời gian hạn chế chuyển nhượng (lock-up) kết thúc là yếu tố bình thường và chưa đủ để thay đổi triển vọng dài hạn của doanh nghiệp.

Tác động đến các thương vụ IPO tiếp theo

Diễn biến của SpaceX đang được giới đầu tư theo dõi sát bởi có thể ảnh hưởng đến kế hoạch IPO của các công ty công nghệ lớn như OpenAI hay Anthropic.

Theo Greg Halter, Giám đốc nghiên cứu tại Carnegie Investment Counsel, không doanh nghiệp nào muốn phải hạ giá IPO hoặc chứng kiến cổ phiếu lao dốc ngay sau khi niêm yết. Tuy nhiên, Ryan Lee cho rằng nhu cầu vốn lớn trong cuộc đua AI có thể khiến các doanh nghiệp vẫn đẩy nhanh kế hoạch lên sàn.

Các chuyên gia cũng lưu ý nhà đầu tư cá nhân không nên quá hoảng loạn. Biến động mạnh sau IPO là điều thường thấy, đặc biệt với những doanh nghiệp chưa tạo ra lợi nhuận ổn định. Báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên sau niêm yết sẽ là phép thử quan trọng đối với SpaceX và niềm tin của thị trường.