11/04/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Trái phiếu toàn cầu bán tháo khi Fed thắt chặt chính sách

Sau khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Lael Brainard cho biết ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ tăng cường thắt chặt chính sách bằng cách giảm nhanh lượng nợ khổng lồ của mình, thị trường trái phiếu toàn cầu ghi nhận sự bán tháo cao nhất trong năm nay.

Theo Chỉ số tổng hợp toàn cầu Bloomberg, các nhà đầu tư đang bán phá giá chứng khoán có thu nhập cố định khi các nhà hoạch định chính sách tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát toàn cầu gia tăng và thị trường lao động thắt chặt. Ngân hàng Dự trữ Úc đã trở thành ngân hàng trung ương mới nhất thực hiện một chiến thuật cứng rắn.

Lael Brainard đang chờ Thượng viện Mỹ xác nhận để trở thành phó chủ tịch Fed, cho biết hôm 5/4 rằng, ngân hàng trung ương "sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ một cách có phương pháp" và sẽ bắt đầu "giảm bảng cân đối kế toán với tốc độ nhanh chóng ngay sau cuộc họp vào tháng 5". Những bình luận về cái gọi là thắt chặt định lượng của Fed đã tiếp thêm nhiên liệu cho một lộ trình vốn đã khiến trái phiếu Kho bạc rơi vào mức thua lỗ tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ trong năm nay khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một loạt các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ.

Thị trường hoán đổi dự đoán Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất hơn một phần tư điểm phần trăm tại một thời điểm, với tỷ lệ cược cao hơn 80% của một động thái nửa điểm được định giá trong cuộc họp vào tháng 5. Nhìn chung, khoảng 2,22 điểm phần trăm của các đợt tăng bổ sung được tính cho sáu cuộc họp tiếp theo cho đến hết tháng 12, tăng so với 2,13 điểm phần trăm vào ngày 4/4.

Chuyên gia William O’Donnell, chiến lược gia tại Citigroup Inc., cho biết toàn bộ câu chuyện về thắt chặt định lượng của Fed đang được đưa ra theo thời gian và tầm cỡ. Họ muốn thực hiện sớm hơn và lớn hơn trong điều kiện thu hẹp bảng cân đối kế toán. Việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed sẽ diễn ra nhanh hơn đáng kể so với lần phục hồi trước đó, với mức giới hạn lớn hơn đáng kể và khoảng thời gian ngắn hơn nhiều để phân chia mức giới hạn tối đa so với giai đoạn 2017–2019.